顺风车业务|滴滴当前的最优先事项不是IPO，是什么？( 二 )
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即使靠市场份额的绝对优势和多年培养出来的用户粘性，滴滴暂不需要担心网约车领域的竞争，但前车之鉴仍历历在目。网约车鼻祖Uber上市即破发、现在市值仅为566亿美元，远低于最初1200亿美元或IPO前下调至824亿的估值；另一家网约车公司Lyft上市后股价也持续走低，也让人怀疑滴滴是否也会“上市即巅峰”，根本撑不起800亿美元市值。
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Uber与滴滴的可比性更强，旗下外卖、货运等业务比滴滴起步更早。2020年一季度，受疫情影响，Uber净亏损同比扩大190%。值得注意的是，网约车业务营收增长仅为4%， EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比却大涨203%；相反，外卖、货运营收分别大涨121%、57%，EBITDA亏损却分别扩大1%和121%。
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Uber现身说法，告诉滴滴想发展外卖、货运，前期需要巨大的投入。何况中国比国外的竞争更加残酷。同城货运、即时配送领域早已是一片红海，阿里、京东、顺丰、美团等巨头均有布局；外卖领域现在是美团和饿了么的天下，2018年滴滴试图靠低价抢占市场，最终也因监管介入未能成功。Uber和滴滴烧的钱，都有不小比例来自软银基金。2017年，滴滴先后获得软银两次共计80亿美元投资。随着Uber上市后市值远低于预期、WeWork IPO估值从470亿美元暴跌至200亿美元以下并中止上市计划，市场上对孙正义带来的估值泡沫都产生了极高的警惕。滴滴的800亿美元，会不会又是被孙正义吹起来的泡沫？2018年滴滴跌入低谷后，市场上开始时不时传出美团要收购滴滴的传闻。虽然经滴滴多次否认，今年6月却传言又起。滴滴出行在官方微博上称：“有人真敢编，有人真敢信。”
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其实滴滴如果和美团合作，应该是一件互利共赢的事。美团开放自己的平台，用流量优势和15.9%的渗透率为滴滴提供客源保障，青桔和美团单车合体基本可以实现独占市场，美团的酒旅、餐饮业务可以与滴滴的出行业务进行更好的融合、真正为消费者提供“吃住行“一站式服务，两方集中力量可以推动自动驾驶更快发展。可惜，对这种连消费者在内的“三赢“模式的想象，在程维和王兴这对曾经的“好基友”2017年情人节吃过”分手饭“、美团上线网约车服务后，彻底幻灭了。程维说：“尔要战，便战。”王兴说：“如果美团和滴滴打起来，这不是一场战役，这是‘战争’。”扩张的目标为吞并对手的滴滴，和发展目标是无限拓展边境的美团，自2017年网约车大战、2018年外卖大战后，一年多战火暂停。而如今，程维“硬刚”共享单车、多方面进军本地生活领域，无疑是再次吹响战争的号角。不过美团也没闲着。暂时放弃了自营网约车赛道，美团有更多精力巩固本地生活业务，同时开拓其他市场。2020年一季度，美团外卖市场占有率再一次扩大，达到67.3%；2019年全年，美团的在线酒店预定订单和间夜量占比都稳居全国第一。
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传统业务的稳步发展给了美团扩展的基础。金融方面，5月29日，美团月付在式运营近一年后正式上线；最近大火的“造车”行业，继2019年投资的理想汽车即将在美股市场IPO外，美团目前还正在开发自动驾驶汽车，以实现无人配送。滴滴在本地生活捅了美团一刀，美团在自动驾驶领域还手报仇，两方还同时涉足金融领域。美团和滴滴虽然现在的主营业务类型不同，但最终目标都是建立涵盖“食住行玩”的一站式生活服务平台（“衣”已几乎被淘宝等电商垄断，美团和滴滴短期内没有机会）。“食住玩”铸造了美团，“行”则成就了滴滴。然而，现在双方都触及流量天花板，进入瓶颈期，想要再次爆发式增长只能跨界。外卖、货运、出行、自动驾驶……滴滴与美团的边界正在不断相接。联姻既然是“虾扯蛋”，两大新巨头之间的战争就不可避免。这次恐怕比上次还精彩。据恒大研究院今年5月发布的《中国独角兽报告：2020》中，滴滴出行估值516亿美元（约合3651.73亿元人民币）；艾媒咨询公布的《2020中国独角兽榜单TOP100》中，滴滴出行估值为4000亿元。可见，现在市场对于滴滴的估值基本一致。相比于美团上千亿美元的市值和字节跳动750亿美元的估值，滴滴还要加把劲，才能真正与之一战。如果说，IPO不是滴滴当前的最优先事项，那么扩大业务边界、打赢这场线下市场战争或许是答案。
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