财联社|躁动中建仓！上周五多位百亿基金经理逆市抄底( 三 )
值得一提的是 ， 即将迎来的7月最后一周 ， 又是新基金密集发行的一周 ， 这部分产品给市场带来的增量效应也值得期待 。 从7月27日到7月31日 ， 共有51只基金进入认购期 ， 包括24只权益类基金 。 其中不乏明星基金经理管理的新基金 ， 如刘旭管理的大成睿鑫、茅炜管理的南方景气驱动、刘苏管理的景顺长城竞争优势、彭炜管理的融通产业趋势臻选等 ， 看起来都颇具“吸金”效应 。
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分歧仍在
尽管增量资金源源不断 ， 也有基金经理趁势加仓、建仓 ， 但经历激烈下挫之后的基金行业 ， 对于接下来的市场走向存在分歧 ， 似乎也在情理之中 。
嘉实基金基金经理洪流建议投资者无需惧怕短期扰动 。 他表示 ， 近期市场调整均源于短期因素 ， 长远对A股不需要悲观 。 从宏观来看 ， 因为2020年第一季度都的低基数 ， 中国国内经济第三季度到明年第一季度都将处于PPI从-3到0的修复过程 ， 中国企业盈利也将大概率呈现向上修复态势 。
海富通量化投资部基金经理助理陈林海从估值、企业盈利和无风险利率（流动性）角度分析 ， 整体来看 ， 目前市场已经从相对低估的状态上涨到了估值较为合理的区间 。 当前市场估值结构分化严重 ， 前期涨幅较大的医药、科技消费类龙头公司估值处在历史上限区域 ， 而偏周期属性的金融、地产还有一些小市值股票 ， 估值还处在低位 。
针对市场主要担忧的流动性 ， 陈林海表示 ， 经济向好后 ， 流动性是否会边际收紧 ， 答案有待7月底政治局会议的最新定调 。
“整体上看 ， 当前市场处于快速上行后的调整期 ， 调整的深度可能不会太大 。 ”杨德龙认为 ， 此次市场调整幅度较大的主要原因是现在内外部利空因素共振对市场信心打击较大 ， 调整的时间估计在一两周左右 ， 不会太久 。
浦银安盛基金经理姚卫巍分析 ， 随着流动性宽松预期的修正 ， 短期估值承压 。 “后续要关注经济增长恢复的斜率 ， 增长的回暖能否弥补流动性的边际减弱 ， 将是影响股票市场走势的关键 。 ”
华东一家基金公司投研人士则认为 ， 目前支持市场连续大幅上涨的基础并不牢固 ， 因为随着实体经济出现边际改善的迹象 ， 年内货币政策最宽松的时期已经过去 ， 下半年货币政策将进入观察期 ， 宽松节奏将明显放缓 ， 降准降息操作将更趋谨慎 。
“因此 ， 三季度A股市场维持震荡的概率还是较大的 。 ”他表示 。
另一家公募基金经理同样认为 ， 当前位置 ， 市场短期波动率或进一步加大 ， 前期浮盈较多的资金亦可能有兑现需求 ， 或是一个时间换空间的过程 。
不过 ， 在他看来 ， 市场现在调整总比未来调整要好 。 “从大的经济周期看 ， 目前正处在从底部向上的阶段 ， 市场适当回调有利于风险释放 ， 为中长期上行积蓄动能 。 ”
【财联社|躁动中建仓！上周五多位百亿基金经理逆市抄底】“无论短期市场是否会承压 ， 作为基金经理来说 ， 都要保持定力 ， 淡化宏观冲击 ， 抓住结构性机会 ， 精选能够穿越牛熊的资产进行配置 。 毕竟 ， 无论在哪种市场 ， 都一定会有值得投资的公司 。 ”前述华南基金经理称 。
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