馨金融|利率红线下调：谁受益？谁受伤？| 馨金融( 二 )
比如 ， 在西非地区 ， 地区中央银行对非银行类贷款机构强制实行27%的利率上限 ， 一些大型机构也迅速从偏远和贫穷地区撤出 ， 而把业务重心转移到了成本更低的城市地区 。 与此同时 ， 平均贷款额度提升 ， 贷款对象转变为收入相对较高的客群 。
尼加拉瓜在2001年专门针对某些特殊类型的贷款机构（包括非政府组织小额信贷机构）规定了利率上限 ， 结果这些小额信贷机构的年贷款增长率从30%下降到了2% ， 部分机构从风险和操作成本更高的农村地区离开 。
落到今天的中国市场 ， 我们需要考虑的可能是不到16%的IRR年化利率 ， 还有多少机构能够生存下来 ， 还有多少市场需求能够被满足？
来自《中国消费金融次贷报告——次贷危机的中国镜鉴》里的数据显示 ， 基于2018年央行统计及行业公开数据 ， 国内市场广义的次级贷款规模约为6.52万亿（包括P2P网贷、小贷公司、消费金融公司、信托公司、居民经营性次级贷款、银行次贷余额） ， 其在中国居民贷款中的占比只有10%左右 ， 相较于占比超过40%的次贷人群 ， 渗透率并不算高 。
【馨金融|利率红线下调：谁受益？谁受伤？| 馨金融】这里所谓的「次贷人群」是泛指具有信贷需求且具备一定还款能力 ， 但在现有的市场贷款利率条件下 ， 较难从银行等金融机构直接获得贷款服务的成年人 ， 也是世行报告里提到的风险相对较高的一类贷款群体 。
按照世行的调研结果 ， 能够持续地获得信贷服务比为获得信贷服务而支付较高的成本更为重要 ， 而机构收取足够高的利率是实现这一目标的前提 。
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再换一个角度来看 ， 不设置利率上限 ， 信贷市场就会变成高利贷的狂欢吗？
香港曾在2001年开始放松利率上限管制 ， 后来为了打击过高的贷款利率和敲诈性贷款行为 ， 又重新设定了利率上限 ， 但是以年息超过60%为标准 ， 且在适用范围上尽可能小 ， 仅限于特定对象 。
而美国在2008年的金融危机之后 ， 设定利率上限的话题被学者频频提起 ， 但最终并未落实 。 究其根源 ， 还是在于它试图选择一种更公平、更商业、更能够自我纠偏的方式来进行借贷市场的管理 。
就像美国的《诚实信贷法》所体现的核心精神 ， 要求贷款人以有效利率指标向借款人披露贷款的真实成本 ， 同时还要求在所有贷款文件和其他公众可以获得的材料中解释其他重要贷款事项 。
在这样的基础之上 ， 开放的市场竞争保证了市场利率的自动纠偏 。
因为在信贷市场中 ， 一家机构的风险定价能力、运营能力、资金成本等最终都体现在了利率上 ， 而在透明的利率之下 ， 借贷者必然会做出成本最低的选择 。
反过来 ， 这也会倒逼参与市场竞争的机构不断提升自己的竞争力 。
从这个角度看 ， 利率的透明化、标准化 ， 毫无疑问是对消费者权益保护的根本 ， 但利率「红线」的高低问题或许可以留出一些空间 ， 交给市场去判断 。
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