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证券|精选层鸣锣开市 首批32家企业中七成开盘飘绿 该如何看待？


证券|精选层鸣锣开市 首批32家企业中七成开盘飘绿 该如何看待？
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【证券|精选层鸣锣开市 首批32家企业中七成开盘飘绿 该如何看待？】
经济观察网 采访人员 姜鑫 7月27日 ， 9时32分 ， 北京市金融街 ， 金阳大厦 ， 股转系统一楼大厅 ， 北京六家精选层负责人代表敲响了晋层之锣 。
至此 ， 精选层正式开始交易了 。 Select——挑选、精选 ， 这是精选层的英文名字 。 举办精选层设立暨首批企业晋层仪式的同时 ， 股转公司还发布了精选层标识 ， 图标以红色和蓝色为主色调 ， 红色代表上涨、活力 ， 蓝色象征蓝筹、科技 。
锣响过后 ， 首批32家企业正式开始交易 。 涨跌互现——是32家选手的“小IPO”上市初体验 ， 与主板上市N字头大范围飘红不一样的是 ， 随着交易时间的推进 ， 市场趋于平稳的同时不少企业跌幅开始扩大 。
“开盘17元 ， 不到半小时跌到了6元 ， 参与精选层交易 ， 可能需要提前备好降压药” ， 有投资者做出这样的感慨 。
经济观察网采访人员发现 ， 开盘伊始 ， 精选层市场波动较大 ， 个别企业一度涨幅超过100% ， 但随后市场走势发生转变 ， 截至采访人员发稿 ， 32家企业中 ， 22家出现下跌 ， 仅10企业上涨 。 个股方面 ， 永顺生物、同享科技涨幅居前 。 值得注意的是 ， 早盘开盘 ， 永顺生物、同享科技一度涨幅超过100% ， 随后震荡下跌 。 泰祥股份、恒拓开源等企业领跌 ， 但随后跌幅收窄 。 值得注意的是 ， 随着跌幅的不断波动 ， 不少企业一度跌破发行价 ， 此外 ， 还有四家企业开盘即跌破发行价格 。
而由于精选层成交首日不设涨跌幅限制 ， 但盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的 ， 股票盘中临时停牌10分钟 ， 也不少企业因此被临停 。
“后面还有人打新吗？凑个热闹亏好几个盒饭” ， 有投资者如是表示 。 对此 ， 有市场参与人士解释称 ， 股份限售制度安排与主板市场并不一致 ， 此前在创新层有不少投资者进入 ， 也面临着套现压力 。
如何看待破发？
该如何看待精选层开市首日的破发现象？
有市场人士表示 ， 市场化机制下 ， 破发是正常现象 。 精选层发行定价完全市场化 ， 不受市盈率约束 ， 由于前期精选层发行受到市场热捧 ， 网下询价投资者为了确保入围 ， 可能导致询价结果偏高 ， 发行价格反映了网下询价投资者对于公司的估值预期的同时 ， 也包含了一定的盲目性和投机性因素 。 精选层开始交易后 ， 很多投资者对精选层的投资态度更为谨慎和理性 ， 导致精选层股票估值回归 。
此外 ， 精选层股东结构不同 ， 博弈因素更复杂 ， 这也是开盘伊始出现涨跌互现的原因 。 投资者需注意的是 ， 相比于主板市场的公开发行 ， 精选层股票公开发行后持有自由流通股份的投资者结构有所差异 。 “挂牌公司在进入精选层前经历了创新层的公开转让 ， 股权已经得到一定程度的分散 ， 公开发行前持股5%以下的非董监高股东（称之为老股东） ， 在股票公开发行进入精选层后 ， 老股东与参与公开发行的新进股东交易权利相同 ， 老股东之间、老股东与新股东之间的持股成本、投资目的、估值标准都有所差异 ， 这导致精选层股票初期的博弈因素更为复杂 ， 股价表现也不尽相同 。 ”上述人士表示 。
而对于不少公司盘中停牌的现象 ， 有市场人士表示 ， 预计涨跌停只是短时现象 ， 不会持续 ， 中小企业特点决定估值定价困难 ， 部分公司因所属行业、业务范围等处于重点领域 ， 加之公开市场的估值锚定效应 ， 受到市场资金关注 。 精选层制度设计上采取了较宽的涨跌幅范围 ， 给市场更充分的竞价博弈空间 ， 投资者对精选层公司的估值差异能够较好地通过价格竞争达到平衡 。
打新火爆
值得注意的是 ， 在正式开市前夕 ， 投资者对精选层的推进保持了很大的热情 。 数据显示 ， 截至7月17日 ， 新三板精选层合格投资者数量约为160万户 ， 其中 ， 有80万户参与精选层网上新股申购（科创板2019年开板时参与网上申购户数在300万户左右） 。


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