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股票|《怎样选择成长股》(三)：用15个原则去选择更合适的股票

【股票|《怎样选择成长股》(三)：用15个原则去选择更合适的股票】
买入“有价值”的东西 ， 并持有 ， 是一件很快乐的事情 。
股票|《怎样选择成长股》(三)：用15个原则去选择更合适的股票
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可是对于股票来说 ， 什么是“有价值”？存在太多的说法 ， 甚至于不太可能有任何一个人想法跟你相同 。 这就是股票的魅力 ， 能变化身形适应所有人 ， 又让所有人对它有不同的看法 。 在前面两部分解读了菲利普所认为的选择何种股票的常规描述 ， 那只能算是从思想层面的碰撞 ， 也只是一种感性的认识 。 还不能做到借此找到一家真正有价值的公司 。 那么今天 ， 我们就来研究一下这个被菲利普儿子（8岁就看了这本书 ， 后来成为了很大的基金公司的管理者）推崇的“闲聊”和选择公司的15个原则 。 “闲聊”并不简单15个选股原则怎样运用这些原则菲利普提到的第一个实用方法叫做“闲聊” ， 他自己也说这是在没有什么可替代的词时 ， 权且定义的名称 。
股票|《怎样选择成长股》(三)：用15个原则去选择更合适的股票
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这个“闲聊”包括：1、与那些和特定公司以某种方式存在利害关系的人交谈 。 比如竞争对手的销售员、供应商、客户等 。 2、目标公司的离职员工 。 当然这类人如果不能客观描述 ， 而是完全带着主观敌意 ， 那么消息可靠性就要打折扣 。 3、公司高级职员 。 如果能够做到这些点 ， 那么确实能够了解一个公司 。 不过我认为菲利普所说的这些“闲聊” ， 对于我们普通的投资者而言 ， 比较难做到 。 现在我们的社交圈已经被缩的很小 ， 如果不是因为工作 ， 谁能去直接联系一个公司竞争对手的销售或供应商？谁又能刻意的找到该公司的离职人员？更何况是高级职员 。 所以我将这个闲聊 ， 改了一下：1、努力了解一个目标行业可能是龙头的五家公司 ， 先通过股票软件知道他可能的产品以及销售渠道 ， 并且了解到他的供应商和客户是谁 。 2、在日常生活中 ， 扩大自己的社交圈 ， 如果有希望遇到 ， 那么就想办法多做“闲聊” 。 3、对于公司离职员工和高级职员 ， 则多从自己可能的圈子中找到 ， 并能够多去参与某些公开场合由协会或行业龙头组织的论坛之类的活动 。 4、在股票交易软件中仔细阅读“问董秘” ， 从每个公司董秘的回答能看到哪个公司比较认真 。 5、如果你购买了某公司的股票 ， 那么可以打电话给董秘 。 如果他拒绝你或搪塞你 ， 那么这家公司也好不到哪里去 。 后面两条 ， 来自于《钱：7步创造终身收入》中关于做空基金如何赚钱 。 在美国有很多投资公司致力于利用拜访、打电话等方式来了解一家上市公司 。 一家好公司 ， 会很认真的对待自己的股东 ， 而一家独裁的公司 ， 则很难做到这一点 。 总之 ， “闲聊”并不简单 ， 利用自己可能可以利用的所有方法去闲聊 ， 收集了信息之后再来判断是否值得长期投入一家公司 。 “闲聊”什么？其实就是这部分我们要说的15个原则 ， 也相当于15个问题 。 菲利普的儿子在大学时期就开始使用这15个原则 ， 但是没怎么用好 。 之后的岁月中 ， 他不断研究这15个原则 ， 最终能够得心应手 ， 且十分推崇这15个原则 。 从本书的序中共有27处提到“十五个原则” ， 这就可以看出他儿子对这15个原则的爱 。 如果投资者想找到一只股票 ， 并且通过投资这只股票在几年内获得数倍的利润 ， 或者在更长的时间内获得更多的利润 ， 那么他应该懂得哪些事情？换句话说 ， 一家公司应该具备哪些特质 ， 才最有可能为它的股东创造出巨大的投资回报？——《怎样选择成长股》——《怎样选择成长股》那么我们先来看看这十五个原则：原则1：这家公司是否拥有一种具备良好市场潜力的产品或服务 ， 使得公司的销售额至少在几年内能够大幅成长？原则2：当公司现有的最佳产品的增长潜力已经被挖掘的差不多时 ， 管理层是不是有决心继续开发新产品或新工艺 ， 以便进一步提高总销售额 ， 制造出新的利润增长点？原则3：考虑到公司的规模 ， 这家公司在研究发展方面做出的努力取得了多大效果？原则4：这家公司有没有高于行业平均水平的销售团队？原则5：这家公司有没有足够高的利润率？原则6：这家公司做了哪些举措以维持或提高利润率？原则7：这家公司是否具备良好的劳动人事关系？原则8：这家公司的高级管理者之间关系很好吗？原则9：公司管理是否有层次？原则9：公司管理是否有层次？原则10：这家公司的成本分析和会计记录做得如何？原则11：公司相对于行业内的其他公司而言 ， 在业务的其他方面是否具备竞争力 ， 以便让投资者找出了解该公司相对于竞争者具备何种显著优势的线索？原则12：这家公司对利润有没有短期或长期的展望？原则13：在可预见的将来 ， 这家公司是否会通过大量发行股票来获取足够的资金以利公司发展 ， 现有持股人的利益是否因预期中的股份数量增加而蒙受大幅损失？原则14：管理层是不是向投资者报喜不报忧？业务顺利时口若悬河 ， 而在出现问题或发生令人失望的事情时三缄其口？原则15：这家公司管理层是否具备毋庸置疑的诚信、政治态度？其实这15个原则描述的非常直白 ， 相信不傻的人都能看得懂 。 其中一条容易不被理解 ， 所以单独拿出来用原文说明一下 。 这一点不是那么好理解 ， 什么是有层次？可能理解各不相同 。 看看菲利普怎么说：一家公司或早或晚会遇到某种规模的瓶颈 ， 此时除非它在某种程度上培养出高级管理人才 ， 否则将没有能力实现进一步的发展 。 除非实行某些额外的政策 ， 否则就无法培养出这样的管理人才 。 其中最重要的是对管理者的授权 ， 如果从高级别到基层的管理人员没有真正执行分配的权利 ， 那么这些优秀的管理者便如同生龙活虎的动物被关在牢笼之中 ， 无法发挥出自己的才能和活力 。 另外 ， 一家公司的管理者如果事必躬亲 ， 试图插手日常的运营业务 ， 则这家公司成为富有吸引力的投资目标的可能性很小 。 如果经常跨越自己授予部属的权限 ， 就会把它们经营的公司排除优质投资目标的行列 。 除此之外 ， 就是高级管理者是否乐于倾听并能够虚心接受、考虑员工提出的建议 ， 即便这些建议有时会很尖锐地批判目前的经营现状 。 如果高级管理者骄傲自满或无动于衷 ， 没有能够及时采纳那些如同黄金般珍贵的新思路 ， 那么公司就不应该被投资者看好 。 抱歉 ， 我觉得原文已经描述的非常准确 ， 所以不需要画蛇添足的去解释什么 。 相信一旦有途径获取信息 ， 那么套用这些问题 ， 立即可以知道这家公司是好还是坏！对于选择成长股的投资方法 ， 在相当长的一段时间里面处于统治地位 。 尤其是巴菲特被大众的认识 ， 以及他的收益不断的被神化 ， 于是价值投资就成为了一种“时髦” 。


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