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市场|精选层星宿股首秀现分化行情( 二 )


21只收跌股中 ， 泰祥股份收跌幅度最大 ， 达到20.83% 。 恒拓开源、建邦股份、流金岁月跌幅居前 。 上述三家公司均收跌20%左右 。 据了解 ， 泰祥股份主营汽车发动机零部件的研发、制造与销售 ， 产品主要用于大众集团旗下大众、奥迪、斯柯达等品牌 。 针对晋层首日股价表现相关问题 ， 北京商报采访人员致电泰祥股份进行采访 ， 对方电话未有人接听 。
【市场|精选层星宿股首秀现分化行情】整体来看 ， 10家公司精选层交易首日成交金额超过亿元 ， 贝特瑞成交金额最高 ， 达到8.46亿元 。
值得一提的是 ， 当日涨幅居前的同享科技持股5%以上股东上海宝源胜知投资管理有限公司（以下简称“宝源胜知”） ， 出现违规减持情形 。 全国股转公司重拳出击 ， 开出精选层首张“罚单” ， 对宝源胜知采取出具警示函及限制证券账户交易3个月的自律监管措施 。
“对于持股达到一定比例的投资者和董监高等特定人群 ， 全国股转公司进行重点监控、事前提醒 ， 对于违规减持行为进行从严监管 ， 全力保障中小投资者的合法权益 。 ”全国股转公司相关负责人如是表示 。
市场充分博弈之结果
据了解 ， 精选层采用市场化定价 ， 提供了直接定价、竞价和询价三种定价方式 ， 通过制度安排引导市场主体充分博弈 。 对于精选层开市首日部分个股出现破发的情况 ， 多位业内人士表示 ， 这系市场充分博弈的结果 。
“由于精选层公司新股中签者分散度高、流通老股较多 ， 发行定价水平与市场认可度存在差异 ， 股价出现剧烈波动甚至跌破发行价都是正常现象 。 ”北京一位私募人士如是分析 。 对于这种情况 ， 该私募人士具体表示 ， 市场应该用更成熟的心态去看待破发 。 他认为 ， 市场化的发行定价方式 ， 就是不对新股发行定价设置限制 ， 真正把价格的决定权交给市场 ， 充分发挥机构投资者的专业能力 。 破发体现了二级市场投资者对非理性定价的约束 ， 是市场充分博弈的结果 ， 是市场价格发现功能的体现 ， 充分体现了改革市场化方向的正确性 。
该私募人士进一步表示 ， 允许股票破发是市场走向成熟的标志之一 ， 纳斯达克、港交所等市场都存在一定比例的首日破发 ， 沪深市场在从主板到创业板、科创板的发展过程中 ， 随着市场逐步成熟 ， 市场对于新股破发的认识也愈发理性 。
对于投资者而言 ， 上述私募人士建议 ， 投资者应该理性投资 。 从科创板到新三板精选层 ， 陆续出现的破发现象充分揭示了市场化定价机制下新股市场的风险 ， 投资者是时候摒弃“新股不败”的固有思维 ， 回归价值投资理念 。 相信未来在破发风险的驱动下 ， 机构投资者参与询价报价会更趋向理性 ， 投资者参与打新会更加注重对企业内在价值的分析 。
另外 ， 针对精选层开市首日的股价表现 ， 东北证券研究总监付立春分析 ， 一方面 ， 新三板之前开户、投资和新股认购当中十分火爆 ， 在充分市场化的机制下 ， 可能导致部分股票价格高估 ， 在二级市场开市后价格向理性回归 。 另一方面 ， 新三板企业数量非常多、差异性非常大 ， 在成长的不同阶段也存在着不确定性 。 企业原有股东、机构投资者、个人投资者对企业的判断方法和结论不一致 。 在更加市场化的限售机制下 ， 部分投资者可能选择离场 。 付立春表示 ， 整体而言 ， 这是新三板市场化包容性的结果 ， 对新三板精选层等不能固守原有股市观念 ， 应该更加开放 。
资深投行人士王骥跃亦表示 ， 新三板精选层开盘普遍高开低走 ， 大面积破发 ， 也是在意料之中 。 个别公司吸引资金过亿甚至几亿 ， 不差A股 ， 这其实可能是一个市场更合理的结果 。
在银泰证券股转系统业务部总经理张可亮看来 ， 精选层的发行才是真正的市场化发行 ， 才是最彻底的改革 。 最核心的设计就是持股10%以下的老股不限售 ， 这就可以用市场化的力量来限制新股开盘后暴涨 ， 然后阴跌的走势 。 “今天的开板 ， 完美演绎了这一制度改进为新股发行所带来了历史性改变 。 各参与方 ， 要从A股逻辑中走出来 ， 尽快领会精选层新股发行制度改革逻辑的转变 ， 适应市场的变化 ， 相信精选层各方参与者会越来越理性 ， 中国的资本市场也会越来越理性 。 ”张可亮补充道 。


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