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视点·观察|它是第二个富士康、蓝思科技、蒙牛甚至“老干妈”？( 二 )


视点·观察|它是第二个富士康、蓝思科技、蒙牛甚至“老干妈”？
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立讯精密产品线，图源：立讯精密官网
利用筹集的资金，2011年，立讯精密收购了昆山联滔，从而顺利切入苹果供应链，成为iPad连接线的主要供应商之一；
2016年，立讯精密已发展成苹果重要的模组制造商，开拓天线、无线充电、声学器件等模组产品；
2017年，立讯精密成功取得苹果AirPods的代工资格，正式进入整机代工领域 。
一连串资本操作之后，立讯精密的代工帝国日益强盛，对富士康的经营依赖也迅速降低，立讯精密顺利成为苹果、华为等头部科技公司的代工厂 。
最近十年中，立讯精密如开挂了一般，逐步甩开竞争对手 。目前，立讯精密是AirPods主要供应商，占AirPods份额65%~70%，AirPods对苹果和立讯精密来说都是摇钱树 。
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苹果CEO库克拜访立讯精密昆山公司，图源：苹果CEO库克微博
咨询机构Strategy Analytics预计，AirPods和真无线耳机市场的增长仍将继续 。到2024年，收入将超过1000亿美元 。在2019年，苹果AirPods出货量近6000万部，占据真无线耳机市场71%的营收 。
分析师郭明錤表示，因为2020年款iPhone手机取消赠送有线耳机和即将亮相的AirPods 3，预计2021年AirPods的总出货量将达到1.2亿部，同比增长28%左右 。
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郭明錤预测2021年AirPods总出货量可望达1.2亿部，图源：天风国际
上市以来，立讯精密股价暴涨超过50倍，对应归属净利润从2010年的1.16亿元持续扩大到2019年的47.14亿元，9年间，营业收入规模扩大超60倍，利润规模扩大超40倍，营业收入9年复合增速为58.14%，归属净利润9年复合增速为51% 。
根据东方财富网数据，二季度末，立讯精密的持仓基金共有1096只，比一季度末增加464只，增长率73.42%；持股总市值542.89亿元，比一季度末增加198.57亿元，增长率57.67% 。
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由此可见，二季度期间，市场对立讯精密依然看好 。
光大证券一份研报指出：“短期在手机模组方面份额提升+新品扩张，同时AirPods继续快速放量；中期Apple Watch有望复制AirPods的成功；长期则打造精密制造平台，向iPhone、通信、汽车等多领域进军 。”
03
更大野心 剑指iPhone
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这次立讯精密收购纬创切入iPhone组装之后，立讯精密已经不再是富士康“小老弟”，曾经的“后浪”摇身一变成为强劲竞争对手 。
集邦咨询分析师冉玄同表示：“等到这次收购完成，立讯代工iPhone的可能性比较大，虽然纬创代工iPhone的份额不高，但苹果在每个环节都有保持多家供应商的传统 。”
电子创新网CEO张国斌也表示，立讯精密未来将是本土最重要的精密制造企业，现在代工TWS（真正无线立体声）耳机，未来也会进入手机代工领域，“苹果这样布局也可以压制一下富士康 。”
据了解，纬创是全球最大的ODM代工厂之一，与富士康、和硕共享iPhone整机代工订单 。
2017年开始，纬创开始做新iPhone订单，为此，纬创斥资两亿在昆山扩厂，生产苹果廉价iPhone 。
从苹果业务量来看，富士康通常订单量在50%以上，和硕在30%左右，而纬创在10%浮动 。
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图源：日经中文网
纬创在昆山、泰州、中山、重庆、成都拥有5个制造中心，此次立讯精密收购的纬新资通，主营业务为手持行动装置之产销，也就是iPhone的主要生产基地 。
纬创的昆山工厂是其重金打造的优质资产 。
相关资料显示，2018年纬创集团加码投资昆山后，开展新科技项目，把高端智能产品、新产品研制放在昆山，打造智能工厂 。
“打个比方，立讯看上去是买到了纬创留下的‘精装二手房’ 。”一位业内人士认为，立讯精密收购的是纬创的优质资产 。
“要代工iPhone，立讯精密肯定需要再投入，立讯此番操作应该是计划扩大布局，扩充赛道，从AirPods等产品代工扩展到iPhone，以后还可以扩展到安卓其他品牌 。随着富士康等厂商在大陆战略收缩，立讯精密有机会在这一领域分一杯羹 。”冉玄同表示 。
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多名立讯精密昆山厂员工告诉《IT时报》采访人员，目前立讯精密普工底薪在2000元左右，加上加班工资，平均每月综合薪资在4000~5000元之间 。


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