中年|2020港口行业研究报告 | 【交通运输行业报告】
【中年|2020港口行业研究报告 | 【交通运输行业报告】】
报告要点
近年来 ， 受 GDP 及进出口增速放缓影响 ， 中国主要港口货物吞吐量增速波动下降 ， 体现出较强的经济周期性 。 2019 年以来 ， 全球经济增长乏力 ， 国际贸易关系紧张 ， 国内经济下行压力加大 ， 港口行业面临较为严峻的外部环境 。 港口行业整体准入壁垒较高 ， 集中度一般 ， 在产能过剩、恶性竞争的背景下 ， 港口企业整合加速 ， 港口资源整合或将对港口企业竞争格局造成一定影响 。
同时 ， 联合资信也关注到部分港口企业受宏观经济下行压力加大、港口资源整合及行业竞争加剧等因素影响 ， 其经营压力或将被放大；受债券市场违约数量增加 ， 市场风险偏好下降影响 ， 港口企业发债主体级别进一步向高级别集中 ， 信用水平较差的港口企业或将面临一定融资压力 。
整体看 ， 港口行业整体信用风险较低 ， 行业展望稳定 。
来源：联合研究报告
作者：联合研究报告
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