房地产|张馨元：房地产的居民财富“蓄水池”效应已经丧失
7月28日消息 2020年下半段如何有效地进行资产配置？北京财富资产配置部总监张馨元今日线上开讲 ， 为您找寻分化中的确定性价值 。
谈及2020下半段大类资产配置策略建议 ， 张馨元认为货币与汇率或有震荡 ， 全球主要货币和汇率面临全新的理论范式挑战 。 基本面上美元将进入中长期走弱趋势 ， 但年内及短期高度不确定性 。
此外 ， 实体经济回报率下降和金融市场无风险利率史上最低水平 ， 银行理财、信托、交易所定融等固定收益类产品收益下行 。 水大鱼大雷多 ， 但勿因个别爆雷而杯弓蛇影 ， 固定收益产品亦应甄别底层资产、跟进头部财富管理机构和行业龙头 。
房地产方面 ， 张馨元认为 ， 房地产低流动性均衡 ， 房地产的居民财富“蓄水池＂效应已经丧失 ， 家庭资产负债表修正、财富预期丕变导致需求端的姜缩决定行业和市场长期走势 。 商业地产寒冬方始 ， 居民和企业房产投资倾向拐点 。
（责任编辑：宋政 HN002）
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