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老将|公募顶级投资人——王宗合， 10年3倍的金牛老将

老将|公募顶级投资人——王宗合， 10年3倍的金牛老将
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考核一个基金经理靠不靠谱，有2个准则：
1、只要是顶级投资人，他一定是个长跑冠军。
我们常听到一句话：一年三倍者如过江之鲫，三年一倍者却寥寥无几，因为盈亏同源。凭运气挣的钱最终也会凭本事亏回去。如果一个基金经理短期业绩过高，我们甚至还要怀疑一下他的可持续性。据国内外历史数据统计，一个合格的投资人年化收益大概在15%以上，而一个优秀的投资人其年化收益在20%-30%左右的一个水平。巴菲特作为价值投资的标杆，其年化收益也是20%左右的水平，但持续了50多年让收益率增长了5万倍以上。
2、顶级投资人的投资理念趋于一致，且眼光非常前瞻
无论是成长还是价值，最终投资人赚的都是公司发展的钱。所以如何更好发现优秀公司便成为了考核的重要指标。我们发现顶级投资人的投资理念都趋于一致，因为发现优秀公司的方法论都是客观相同的。因为如果他的理念错误，他早就凭本事亏回去了。其次顶级投资人眼光独到，区别顶级投资人和合格投资人的标准就在于他们能否提前独立挖掘有潜力的公司。
老将|公募顶级投资人——王宗合， 10年3倍的金牛老将
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10年3倍的稳健长跑型基金
王宗合：金融学硕士,曾经在招商基金从事食品饮料、商业零售、农林牧渔、等行业的研究。自2009年5月加盟鹏华基金管理有限公司，至今已有近10年丰富经验。他关注安全边际，注重控制回撤，投资讲究均衡配置。 他管理的鹏华消费优选混合（206007）已经有将近10年时间，任职期间最佳基金回报294.50%。平均年化收益15%左右。他的鹏华消费优选混合曾荣三年期开放式混合型持续优胜金牛基金。 此外，他管理鹏华养老产业股票也十分不错，获五年期开放式股票型持续优胜金牛基金。是个名副其实双料金牛基金经理。精选大消费类 力求超额收益及长期资本增值
王宗合作为一个专业投资者，他在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，追求超额收益及长期资本增值。 关于王宗合，最负盛名的一句话叫“风雨十三年，茅台同行路”。他是典型的巴菲特和芒格式的价值投资思路，即自下而上找到长期有竞争壁垒、有复利效应以及成长性的个股。 王宗合说：“我理解的价值投资，它的价值来源可以分为两部分，第一部分是跌出来的价值，比如由于情绪及其它各种问题，一块钱的东西跌到五毛，我们买入以后，它又回归到一块钱，这是赚价值回归的钱；第二部分是赚企业长期持续的自由现金流成长，利润成长的钱。也就是企业通过不断地经营，成长出来的价值。对于我这种价值成长型风格而言，最核心的也是这部分。”王宗合遵循二八原则，先考虑20%优秀的头部公司集中在哪些行业，再在景气度较高的行业中寻找头部。“时间效率最大化，不应该放在平庸的公司和平庸的机会上。” 王宗合在一次专访中直言。 老将|公募顶级投资人——王宗合， 10年3倍的金牛老将
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【 老将|公募顶级投资人——王宗合， 10年3倍的金牛老将】
典型重仓股简易分析： 从十大重仓股可以看出，王宗合的持仓态度还是比较鲜明的，尤其是对白酒类股票的热爱。2020年一季度，鹏华消费优选混合的前十大重仓中，竟然有5只白酒，合计占仓位的40.49%。这几只白酒股也是大家比较熟悉的超级白马股，今年以来截至7.17，涨幅依次是41.34%、76.30%、57.01%、44.32%、31.53%。远超同期沪深300的涨幅（10.94%），持有这些股票，业绩自然是不错的。 他的态度很明确：白酒就是市场头部行业。另外他的持股集中度相对还是比较高的，前十大重仓占74.12%。“我不能为了分散而分散，为了看起来均衡，会丧失很多收益。” 这是王宗合的金句。 整体看来持仓还都不错，医药方面也是他配置的方向，从估值和成长性上说都比较稳健。回头这些持仓过去两年的股价，论倍计的大牛股也不少。持股集中度也高重仓才显其水平。都是符合优秀公司的标准。 这几只股票凸显王宗合实力 重仓贵州茅台：16年4季度至今将贵州茅台列入十大重仓股，并且坚定持有。前复权当年是350元左右，至今已涨至1700附近，三年多的时间里涨了5倍左右！重仓爱尔眼科：爱尔眼科最早出现在2018年一季度，一直拿到今天。前复权当年是15元左右，现在是45元左右，而当时的股价只有现在的1/3！重仓长春高新：长春高新在18年Q2开始持有，目前来看较当时股价也翻了三倍有余。 总的来说 王宗合的鹏华消费优选混合（206007）还是比较优秀的，他也是价值投资的坚定追随者。严格的选股标准，自下而上筛选优质股票，无惧回撤。不刻意去做行业分散，敢重仓，拿得住，鲜少受市场情绪噪音的干扰，都是王宗合的标签。 王宗合的基金，是非常适合长期配置，但是如果是很介意基金短期回撤的投资者，倒是可能会觉得投资他的基金短期体验没有那么好。


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