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黄金|?黄金打败房子的时代，来了吗？


黄金|?黄金打败房子的时代，来了吗？
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原创刘晓博时隔9年之后 ， 黄金又火了！到周五收盘 ， 纽约黄金的主力品种已经突破1900美元每盎司 ， 这距离2011年9月6日创下的1923美元的最高纪录 ， 已在咫尺之遥 。
上图：2015年以来纽约黄金走势 。 还有媒体报道说：周五COMEX12月黄金期货其实已经触及每盎司1933.6美元 。 中泰证券首席经济学家李迅雷近日也公开建议 ， 中国家庭应该加大黄金资产配置比重 。 原因有三：1、全球经济下行 ， 市场风险加大 ， 黄金具有避险的属性 。 2、疫情导致货币超发非常严重 。 3、黄金的总供给很小 。 他还列举了如下数据：全世界黄金加总起来也不过是一个长21.3米 ， 宽21.3米的立方体 。 而且可开采成本很高 ， 每年黄金的新增量也非常有限 。 过去50年 ， 从1971年开始算起 ， 美元纸币增长21倍 ， 美国经济实际增长2.7倍 ， 黄金存量只增长了1.1倍 ， 这是严重失衡的比例关系 。 李迅雷的结论是：“黄金我把它形容为火山 ， 它会沉睡一段时间 ， 但这个火山目前来讲已经到了喷发期 。 ”众所周知 ， 在过去10多年 ， 最好的人民币资产是房子 ， 尤其是“有显著人口增量的、高级别城市的住宅” 。 坊间甚至出现了“京沪（房子）永远涨”的说法 。 不过 ， 过去3年以来“京沪永远涨”的魔咒似乎被打破了 ， 由于限制人口流入、严格管制市场 ， 京沪房价涨幅不大 ， 部分二手房还出现了下跌 。 表现强劲的 ， 只有深圳的房子 。 不过 ， 深圳楼市这个“孙行者”已经被如来佛的巨掌扣在了五行山下——7月15日出台的深圳“新8条” ， 足以让深圳楼市平稳两到三年 。 随后 ， 韩正副总理主持了全国房地产座谈会 ， 对楼市调控提出了新要求 ， 不仅要求地方政府“正视当前房地产市场出现的新情况、新问题” ， “发现问题要快速反应和处置” ， 还明确给出了解决问题的思路——“发挥财税政策作用 ， 有效调节住房需求” 。 可见 ， 加税将是未来调控的重要思路 。 很显然 ， 国家是想把钱引入金融市场 ， 特别是资本市场 。 因为中国面临着从“印钞票时代”到“印股票时代”的重大转型 。 但问题是 ， 特朗普对股市非常重视和敏感 ， 对中国启动资本市场、推进转型的战略不断打压 。 上周末沪港深股市出现的剧烈波动 ， 就是他一手导演的 。 楼市——本国政府不让炒 ， 股市——美国政府总捣乱 ， 居民的钱到底该去哪里？难道真的买黄金吗？未来10年 ， 黄金真的可以跑赢中国楼市吗？我的看法是：第一 ， 实物黄金的确有避险功能 ， 尤其当爆发战争、出现严重通胀的时候 ， 它便于携带、能保值 。 第二 ， 实物黄金的确数量有限 ， 而且天生地会不断减少 ， 造成价值的进一步上升 。 人类开采黄金的历史 ， 可能超过万年 。 有考古证据支撑的 ， 大约6600年 。 目前发现最早的开采冶炼遗址位于保加利亚 ， 时间大约可以追溯到公元前4600年 。 世界黄金协会(WGC)估计 ， 人类目前一共累计开采了大约19万吨黄金 ， 约占全球可采储量的77 % 。 世界范围内剩余的“有开采价值的储量”仅只剩下不到6万吨 ， 更多的储量由于开采难度大、成本高 ， 只能永远深藏地下 。 此外 ， 开采出来的黄金还会不断减少 。 原因很简单 ， 拥有者往往会把黄金藏起来 ， 一旦去世之后就成为永远的秘密 。 比如根据史籍记载 ， 先秦到两汉 ， 中国的黄金拥有量非常多 ， 皇帝赏赐也往往比较慷慨 。 以至于后人一度认为 ， 那时的中国人分不清黄金和黄铜 。 后来发掘的墓葬（比如海昏侯墓）显示 ， 当时的黄金纯度极高 。 后来这些天量黄金为何消失了？其实大多是在战乱年代被窖藏了 ， 或者被陪葬了 。 金融领域有一个现象——“劣币驱逐良币”（大家倾向于把劣币花出去） ， 黄金就是良币 ， 往往会被收藏起来、窖藏起来 ， 人死灯灭、无从寻找 ， 所以总量会不断减少 ， 这有利于黄金价值的提升 。 第三 ， 随着技术的进步 ， 政府对私人财富掌控能力不断提升 ， 这又将刺激实物黄金价值的复苏 。 未来 ， 我们的货币将是数字货币 ， 购买的股票、债券、信托产品 ， 可能也是使用了区块链技术的 ， 就连房产证也一样 。 所以 ， 政府可以看清楚每个人的财富 ， 以及来源、流向 。 这时候 ， 不希望被“看透”的人 ， 就会倾向于拥有收藏品和实物黄金 。 但我们也要看到黄金的缺点 。 第一 ， 黄金流动性不好 ， 交易成本非常高 。 越是发达国家 ， 对黄金越不太重视 ， 其交易反而越规范、方便、成本低 。 反之 ， 越是重视黄金的国家 ， 越阻碍民间黄金的交易 。 因为如果老百姓大量购买黄金 ， 会很快耗尽国家的外汇储备 。 中国属于后者 。


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