精选层首日近七成个股破发，投资者调整策略关注抛压释放( 二 )
值得关注的是 ， 新三板交易具有与A股不同之处——既有公开发行的新股也有老股 ， 对市场存在一定压力 。
“股东结构不同 ， 博弈因素更复杂 。 新老股东的持股成本、投资目的、估值标准都有所差异 ， 这导致精选层股票初期的市场博弈因素更为复杂 ， 股价表现也不尽相同 。 ”有新三板业内人士称 。
“首日高开低走的原因有四个：一是市场对精选层二级市场信心不足；二是首批公开发行价定价偏高；三是公开发行前的老股东获利了结；四是开盘后立刻破发 ， 造成二级市场恐慌抛盘 。 ”北京南山投资创始人周运南对采访人员表示 。
此外 ， 有业内人士认为 ， 部分个股流通盘过大也是影响因素 。
“这也体现出了市场化 ， 回归价值投资的本源 。 ”银泰证券股转系统业务部总经理张可亮对采访人员表示 。 他预计 ， 多数首批企业在二级市场的股价将逐渐上涨 。
后续还会深跌吗？
开板首日 ， 近七成公司破发 ， 部分投资者已经开始调整策略 。 “可能再拿一段时间 ， 现在价格不好 。 有些票可能被低估了 ， 我觉得基本面还是可以的 。 ”参与新三板网上打新的个人投资者告诉采访人员 。
市场高度关注 ， 精选层的跌势是否会延续？老股东抛压是否已陆续化解？
“由于股价并没有进入泡沫区 ， 后续的优质股票的抛压会越来越小 。 ”习青青认为 。
董秘一家人创始人崔彦军对采访人员表示 ， 目前精选层个股估值已较为合理 ， 预计不会再出现深跌 ， 仍需结合大盘整体表现关注 。
“如果A股继续上行 ， 精选层现有估值可以维持 ， 不然之后的发行市盈率可能会降低 。 ”他说 。
从历史经验来看 ， 有业内人士认为 ， 纳斯达克、港交所等市场都存在一定比例的首日破发 ， 允许股票破发是市场走向成熟的标志之一 。
“中小企业特点决定估值定价困难 ， 投资者对精选层公司的估值差异 ， 能够较好地通过价格竞争达到平衡 ， 预计涨跌停只是短时现象 ， 不会持续 。 ”该人士称 。
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