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iPhone|“鸿海系门徒”逆袭富士康，立讯精密王来胜：涨跌皆纸上富贵，市值越高当家越难

如果你在2010年的9月上市伊始便买入10万元立讯精密（002475.SZ）股票 ， 并持有至今 ， 那你的10万会猛涨65倍至650万 ， 这个投资回报率几乎冠绝A股上市公司 。
与之对应的 ， 立讯精密这十年 ， 年营收规模从10亿级别增长至2019年的625亿 ， 成长速度堪称配得上股价的涨幅 ， 放眼整个A股亦鲜有对手 。
这个远离聚光灯、看似不起眼的代工厂再也难藏锋芒 。 从汕头市澄海区莲下镇槐泽村走出来的女掌门人王来春、与自家兄弟王来胜一起创业、从“打工妹”到“女首富”的低调造富故事 ， 同样愈发吸引外界窥探 。
截至7月28日收盘 ， 立讯精密收涨6.21% ， 市值为3907亿 ， 超过鸿海在A股的上市公司工业富联（601138.SH）2824亿的市值 ， 也超过A股知名大白马格力电器（000651.SZ）3427亿的总市值 。 同日 ， 富士康母公司鸿海（2317.TW）收盘市值则为10869亿新台币 ， 约合2600亿人民币 。

iPhone|“鸿海系门徒”逆袭富士康，立讯精密王来胜：涨跌皆纸上富贵，市值越高当家越难
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值得细品的是 ， 立讯精密这位“中小板一哥”最近动作频频 ， 收购纬创昆山工厂一举更是展露了其切入iPhone整机代工 ， 进一步拓展事业版图的雄心 。
这个故事最具戏剧性的看点在于 ， 鸿海系一手扶植起来的小老弟 ， 转眼间完成了对老大哥的逆袭 。
甚至 ， 开始打起前者最为核心的iPhone组装蛋糕的主意 ， 外媒连日来的报道都直呼 ， “郭台铭很震惊” 。
基于与郭台铭众所周知的渊源 ， 立讯精密此番大有与富士康掰手腕的架势 ， 两虎相争会否引致关系生变？立讯精密野心的边界 ， 是否意在成为另一个“鸿海”？更引外界关切的话题是 ， 立讯究竟贵吗？这只70倍牛股 ， 还有多大的想象空间？
7月27日 ， 时代周报采访人员独家连线了立讯精密副董事长王来胜 。 王来胜向时代周报采访人员回应称：“在商言商 ， （跟鸿海）大家各做各的生意 ， 每个人的路子不一样 。 立讯这几年的发展是横向性的发展 ， 做人可以低调 ， 但谋事却要高调 。 例如立讯去年的研发费用就达到43.8亿元 ， 跟净利润在一样的水平 ， 为的就是走好自己的路 。 ”
抢富士康饭碗
7月17日晚 ， 一纸拟与大股东联手现金收购江苏纬创及昆山纬新的公告 ， 透露了立讯精密这位“中小板一哥”一举切入iPhone代工版图的宏愿 。
5天后 ， 立讯精密实控人之一、副董事长王来胜挥挥衣袖 ， 一举减持总股本1.85%的股权 ， 套现近70亿的公告发出 。 这种A股VIP级别的减持手笔 ， 自然吸引了资本市场的重大关注 。
王来胜向时代周报采访人员确认 ， 减持一方面主要也是有新标的购买需要 ， 且收购系大股东主导 ， 意欲体外培育而上市公司不并表 ， 后者大概出资6亿 。
实际上 ， 当前全球手握iPhone组装业务的主要有鸿海、和硕与纬创三家 。 台上唱戏的全是台企 ， 单鸿海就占去7成份额 ， 一家独大；而和硕、纬创份额大概在2成及5%左右 。
有知情人士向时代周报采访人员透露 ， 此次资产出售方昆山纬新最近三年来日子并不好过 ， 处于微利状态 ， 急需转型的同时 ， 也有调整资产结构和变现诉求 。 而近年来在AirPods、Apple Watch等组装业务上不断崛起且表现出色的立讯精密 ， 亦有意继续跨入手机组装市场 ， 从关键器件到整机代工形成全产业链一条龙的整合 ， 由此促成此番交易 。
招商电子研报指出 ， 台资组装厂近年来在新品研发、投资意愿和配合效率上逐渐退步 ， 与耳机、手表、平板一样 ， 苹果意欲引入大陆厂商作为供应链鲢鱼来提效；而立讯凭借优秀的管理和自动化能力 ， 以及在耳机、手表组装上的成功经验 ， 有望明显提升纬创份额（长线2成以上）并改善其盈利能力 。
值得一提的是 ， 王来胜的上述大宗交易 ， 接盘方主要为台湾纬创以及台湾和硕等产业资本 ， 还有长线看好立讯的机构资金 。 其中 ， 台湾纬创所动用的资金 ， 甚至高达30亿 ， 另一iPhone代工商和硕则是继续增持立讯 。


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