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持续推进改革创新 新三板将进一步改善流动性( 二 )


上述人士称 ， 近期资本市场变化对精选层运行形成压力传导 。 自上周起 ， 沪深市场调整明显 ， 市场风险偏好降低 。 前期公开发行定价环境与目前产生明显变化 ， 首批精选层公司公开发行定价时集中于7月初 ， 资本市场整体热度偏高 ， 近期市场的快速下调 ， 同步影响了精选层的二级市场价格 。
北京一位机构投资者表示 ， 与其他板块公开发行不同 ， 精选层流通股比例较高 ， 可卖出的股份包括前期的存量股份 ， 其中不乏持股成本较低的老股 ， 老股东之间、老股东与新进投资者之间的持股成本、投资目的、估值标准差异明显 ， 使得精选层开市初期的价格博弈因素更为复杂 。
多举措推进改革创新
本次改革是在以往市场建设发展基础上推进的改革 ， 也是在2015年以来新三板持续改革创新基础上实施的一次改革 。 中国证券报采访人员从权威人士了解到 ， 全国股转公司将做精做细精选层 ， 统筹推进精选层、创新层和基础层协同发展 ， 强化市场监管和风险防范 ， 不断提升新三板的辐射力、吸引力和竞争力 。
全国股转公司介绍 ， 下一步 ， 新三板改革创新涉及多个方面 。 比如在持续提升流动性上 ， 目前公募基金产品投资精选层的资金比例已取消 ， 全国股转公司将积极做好公募基金入市的服务工作 。 同时 ， 推动社保、保险、基本养老金、年金等各类中长期资金将新三板纳入投资范围 。 另外 ， 丰富市场指数 ， 便利投资者参与 ， 将研究推出精选层指数 ， 联合交易所推出投资型跨市场指数 ， 引导市场开发指数基金和ETF产品 。
在融资并购领域 ， 一方面 ， 全国股转公司会继续完善融资制度 ， 研究制定精选层持续融资和并购重组制度 ， 评估优化创新层、基础层定向发行机制 ， 创新挂牌公司并购支付手段 。 另一方面 ， 进一步丰富融资工具 ， 研究推出股权融资之外的筹资渠道 ， 推动优化优先股、可转债 。
在优化市场生态方面 ， 制定出台终止挂牌实施细则 ， 健全多元化退出机制；完善分层服务体系 ， 按市场层次配置行情和指数信息服务；开通多元化的投资者沟通渠道 ， 提供线上业绩说明会、线上路演、网上交流平台等信息产品；完善“投融通”服务功能 ， 拓宽银企对接渠道等 。
全国股转公司将持续提高监管和风险控制能力 。 比如 ， 完善挂牌公司分层分类监管 ， 健全精选层公司的监管制度、机制 ， 评估完善创新层、基础层公司的监管安排 。 加强市场运行研判和交易监管 。 加强对二级市场、投资者结构与行为、挂牌公司特征与风险的分析研判 ， 做好风险预警、监测和应对工作 。 加大二级市场监察力度 ， 盯紧重点行为、重点账号、重点股票 ， 根据市场运行情况及时评估完善监测标准 。


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