股价|“内循环”，大机会！
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两市成交额8980亿 ， 继续小幅回落 。 市场跌下来以后 ， 还在场外想买的资金 ， 会选一个方向突突 。 今天比较明显的是大消费走出来了 。
市场延续抱团 ， 白酒和酱油又起飞了 ， 有部分原因是因为通胀预期抬头 。
盘后贵州茅台中报出炉 ， 上半年净利润226亿元 ， 同比增长13.29% 。
但现金流下降47% 。 估计是因为减少了经销商的原因 。 如此 ， 直销率达到了12% ， 比之前的8%涨了4个百分点 。
动态市盈率高达48倍 ， 才13%的增速 ， 可以说增速偏低 ， 也可理解为市场之喜爱 。
其实都是在不确定性下抱团的结果 。 抱团一时爽 ， 一直抱团一直爽 。
“低利率+低增长”的宏观背景下 ， 大家确实愿意给予优质资产更高溢价 。
相比于涨业绩 ， 茅台上半年的股价最高上涨80% ， 更多是靠涨估值带来的 。
好东西估值尴尬 ， 便宜的大家怀疑它有问题 。 前者需要时间消化估值 ， 后者也需要时间证明自己 。
对比下养猪的票 ， 核心就是估值低 。 有几个今年只有5-6倍PE ， 这估值是真心便宜 。
估计看官会问 ， 凭啥酿酱油的能给60倍 ， 这猪只能给6倍？
市场不愿意给估值的主要原因 ， 还是认为这是周期品 ， 以后猪价会跌下去 ， 比较难维持在高位 。
到底认不认还得市场说了算 ， 但是值博率还可以 ， 后续估计还有超预期的东西 。
北向资金大举买入的正邦科技6.96亿、牧原股份3.12亿 。
在大盘进入调整 ， 北向资金在总体持续净流出的同时 ， 却开始大买猪票股 ， 是值得重视的 。
我们没必要太过羡慕 ， 在如此高位去买显然不太合适 。 反过来 ， 要有寻找下一个好投资标的的踏实心态 。
【股价|“内循环”，大机会！】
股票涨跌都是轮着来的 。
2017年的时候 ， 中国平安从30涨到70元只用了5个月 ， 但在这之前却横盘了2年 。 现在大平台 ， 几乎又快横了三年 。 所耐心点 。
即便是茅台历史上一直在涨 ， 但也有2018年跌了将近40%的大回撤年份 。 机会是等出来的 ， 逆向布局 ， 才能获得超额收益 。
再看今年最高涨了2倍的中国中免 ， 2019年初春耕行情的时候只涨了20%多一点 ， 而同期招商银行却涨了将近54% 。
股票都是轮着来的 ， 别一涨疯了就看个没完想追进去 。
还有上海机场 ， 别只看到6年翻了8倍 ， 却没有看到它在上涨前整整横盘震荡了3年 。
对于其大涨的背后逻辑和支撑倒是有必要好好挖掘一下 ， 这些倒是可以套用到下一只大牛股的挖局当中 。
大盘方面 ， 依旧在等几件大事 。 国内重磅会议将于月底召开：定调货币政策；老米和中博弈 ， 8月是否见阶段分晓？
银行指数PB0.71倍 ， 接近历史最低0.70倍 。 2020年中报动态PB0.68倍 ， 如果银行指数五周不涨 ， 则PB将创历史新低 。
这种大权重基本封杀了指数大幅下跌的空间 。 中长期看 ， 市场依然是慢牛的趋势中 。 仓位没必要太低 。
行业配置 ， 按时髦话 ， 两大循环 。 中线重点放在稳就业、促消费的思路 ， 大额资本开支方向是科技兴国 。
其实 ， 不管牛熊 ， 很多板块都在走独立行情 。 例如 ， 水井坊暴雷 ， 也没影响到白酒板块大涨2.6% 。
牛市也好 ， 震荡市也罢 ， 我们都要用时间换空间 。
比如你看好一家公司未来一年内股价能够翻倍 ， 那就要坚定持有 。 即使大盘暴涨它不涨的时候 ， 也要有信仰 。
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