江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 资讯 > >

海尔智|海尔电器私有化迎新进展，掉队的海尔智家能追赶上美的、格力吗？( 二 )


海尔智|海尔电器私有化迎新进展，掉队的海尔智家能追赶上美的、格力吗？
文章图片

因此 ， 两家公司合并同一上市平台后 ， 海尔集团家电业务的真实水平被A股投资者看到 ， 海尔智家将面临价值重估 。
“不管是从现在来看 ， 还是从未来发展来看 ， 白电行业中海尔集团都是与美的集团并驾齐驱的公司 。 合并成同一个上市平台后 ， 市场就对海尔智家能有一个正确、合理的估值 。 ”丁少将分析 。
不过海尔集团需要为海尔电器的私有化花费较高的成本 。 具体私有化价格等细节 ， 还需要等相关方案披露方知 。
向海尔系出售成长期子公司股权
海尔智家的资本动作还不止此 。
海尔智家在7月29日还披露了一则关联交易公告 。 海尔智家拟向海尔生态投资转让公司持有的海尔卡奥斯物联生态科技有限公司（下称卡奥斯）54.5%的股权 ， 交易价格为40.6亿元 。
交易完成后 ， 海尔生态投资将持有卡奥斯54.5%的股权 ， 海尔智家仍直接持有卡奥斯10.74%的股权 ， 并通过公司控股子公司间接持有卡奥斯8.01%的股权 ， 合计持有卡奥斯18.75%的股权 。 卡奥斯将不纳入海尔智家合并报表范围 。
值得注意的是 ， 卡奥斯是海尔智家旗下一家正处于成长期的优质子公司 。
卡奥斯是一家工业互联网公司 ， 主要包括工业互联网平台、智能控制、工业智能与自动化、精密模具、智慧能源等 ， 为企业提供互联工厂建设、大规模定制、工业应用定制或交易等产品和解决方案 ， 是面向智能制造和现代化工业所构建的工业互联网生态平台 。
当前我国工业互联网平台总体处于研发投入高 ， 回收周期长的产业培育期 。
然而 ， 成立才三年时间 ， 卡奥斯业务已达一定规模 ， 并实现了盈利 。
卡奥斯2019年营业收入规模已超过200亿元 ， 相当于海尔智家的十分之一 。 净利润还在攀升之中 ， 2019年盈利2.50亿元 ， 2020年1月-5月疫情之下也保持了上亿元的净利润 。
海尔智|海尔电器私有化迎新进展，掉队的海尔智家能追赶上美的、格力吗？
文章图片

卡奥斯主要财务表现
正是这样一家业绩在攀升 ， 并代表着未来生产制造业高地的工业互联网企业被海尔智家以40.6亿元的价格出售 ， 这一举动引起了市场的质疑 。
对于出售的原因 ， 海尔智家称 ， 这有利于公司聚焦主业 。
“公司的发展战略方向与卡奥斯拟发展的工业互联网业务在商业模式、客户群体、战略定位和资源上分属不同行业 ， 差异较大 。 ”海尔智家认为 ， 公司需要聚焦主业 ， 避免多头出击 。 出售卡奥斯股权有利于公司更加专注于主业 ， 将资源集中在智慧家庭虚实结合的体验云平台建设 ， 渠道网络、技术研发、运营等方面的投入和创新上 。
海尔智家称 ， 将卡奥斯撤出上市公司合并报表 ， 为其发展提供更多的独立性及弹性 。 海尔智家对卡奥斯由股权控制变更财务投资 。 海尔智家称 ， “可继续分享卡奥斯独立发展带来的价值 。 ”
接盘的海尔生态投资股东为海尔电器国际股份有限公司 ， 100%持股 。 也就是说 ， 这次交易是将卡奥斯由海尔的上市公司体系内 ， 转让至海尔的非上市公司体系 。
丁少将对界面新闻表示 ， 未来卡奥斯是大概率要独立上市的 ， 就像美的集团分拆美智光电在创业板上市一样 。
资本市场对于工业互联网企业十分友好 ， 科创板和创业板均可接纳 ， 且卡奥斯的当下财务水平已达到一个正常上市公司体量 。
但若如此 ， 上市公司海尔智家对卡奥斯的投资收益将大幅缩水 ， 由此前的73.25%的绝对控股缩水至18.75% 。
这也并非海尔智家首次出售子公司 。
2018年6月 ， 当时的青岛海尔（海尔智家前身）与海尔生物医疗控股签署《股权转让协议》 ， 将其持有的海尔特电22%的出资份额转让给海尔生物医疗控股 ， 转让价格为5.05亿元 。
海尔特电在变更为海尔生物（688139.SH）后 ， 2019年10月成功登陆科创板 。
与卡奥斯一样 ， 海尔生物从事主业与海尔智家的家电不相关 。 海尔生物是一家生物科技综合解决方案服务商 。 公司主要为生物样本库、药品与试剂安全、血液安全、疫苗安全、生命科学实验室等五大应用场景提供低温存储解决方案 。
当下疫苗冷链正被市场所热捧 。 截至最新收盘海尔生物的股价已经涨到75.58元/股 ， 总市值已达240亿元 。 两年时间海尔生物市值较转让时估值已增值超过9倍 。
将标的的培育期放在上市公司 ， 待发展到一定规模后 ， 剥离至非上市公司 ， 再从非上市公司手中完成上市融资 。 最终上市公司享有标的上市的少部分收益 ， 而非上市公司享有更多上市收益 。
尝到甜头的海尔集团故技重施 ， 但这种做法值得讨论 。


推荐阅读


上一篇：直播|上市公司跑步入场“直播带货” 流量虚火难掩高退货率

下一篇：设备|俄专家：别在智能设备旁说太多 以免泄露个人信息