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市场|全球第三大养老金NPS将扩大新兴市场债券投资

财联社（上海 ， 编辑 周玲）讯 ， 随着美元走弱 ， 越来越多的机构开始转向新兴市场 。 全球第三大养老基金——韩国国家养老基金(NPS)周五表示 ， 将扩大对新兴市场国债和高收益债券的投资 。
韩国卫生福利部部长Park Neung-hoo在一次会议上表示：“有必要利用各种（市场）机会和优良表现 ， 扩大海外投资以稳定基金和财政管理 。 ”NPS已经表示 ， 到2025年将把海外资产配置比例提高到55% 。
截至今年4月 ， NPS管理着该国约725万亿韩元（约6093亿美元）的退休基金 。 它是除日本政府养老金投资基金（GPIF）和挪威政府养老金基金（GPFG）之外全球第三大养老基金 。
为了在美元进入新一轮下跌周期中 ， 实现稳健回报 ， 越来越多的机构开始看多新兴市场债券和高收益债券 。
“目前我们所有的债券资产配置策略 ， 都必须重点考虑美元下跌因素 。 ”一位华尔街大型宏观对冲基金经理对媒体表示 ， 他们正计划将部分美债头寸调仓为德国、法国国债 ， 此外 ， 新兴市场高信用评级国债也被纳入替换美债的重要选项 。
以往 ， 新兴市场债券的年化收益率达6%-8% ， 但考虑到新兴市场货币汇率波动较大 ， 实际年化投资回报率不到3%；不过 ， 如今美元趋于下跌 ， 机构认为 ， 新兴市场货币贬值空间缩小 ， 这些债券的实际回报率将回升至4%-5.5% 。
新兴市场研究公司Totem Macro LLC创始人Whitney Baker日前表示 ， 新兴市场债券相对于别的经济体可以吸引大量债券资金流入 ， 但目前外资头寸非常低 ， 就实际汇率、实际利率、收益率曲线位置乃至几乎所有资产而言 ， 他们真的从未如此便宜 。
独立研究公司Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall指出 ， 目前流向新兴市场资产以应对美元下跌风险的全球资金里 ， 逾60%是流向中国股票债券 。 中国相对良好的经济复苏前景 ， 以及汇率稳定性与通胀可控性 ， 都预示着在美元下跌引发通胀上升、金融市场动荡等环境下 ， 人民币资产具备更强的避风港效应 。
（责任编辑：李显杰 ）


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