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经济观察报|部分募资转用还债 海南海药受关注，募资项目一再变更( 二 )


其他财务数据显示：2016年以来 ， 海南海药年末短期借款余额持续增长 ， 截至2019年末短期借款21.54亿元 ， 较2018年末增长8.48% 。 2019年末长期借款、应付票据分别为9.44亿元、11.68亿元 ， 分别较2018年末增长513.02%、3,793.17% 。 海南海药2019年末债务余额大幅增长但营业收入同比下降1.07% ， 同时 ， 公司账面留存大量货币资金 。 2019年末货币资金20.84亿元 ， 其中 ， 15.21亿元处于受限状态 ， 包括定期存款12.08亿元、银行承兑汇票保证金2.76亿元 。 海南海药披露截至2019年末尚未使用的募集资金总额9.19亿元 ， 存放于募集资金专户 。
深交所在关注函中提出——“请海南海药说明说明公司在账面留存大量货币资金、营业收入未明显增长的情形下 ， 维持较高的债务规模并承担较高财务费用的具体原因 。 ”
也就是说营收稳定 ， 现金充足 ， 海南海药的债务却高企 。
对此 ， 海南海药的解释是 ， 扣除募集资金后 ， 公司可日常支配的货币资金并不充裕 ， 公司采取了定期存款、购买低风险理财产品等方式 ， 以提高募集资金使用效率 。 为保障公司全方位的营销策略和多元化销售渠道建设的实施以及对外投资、新产品研发持续投入、偿还到期银行贷款、17海药01债券、中期票据等多方面的资金需求 。 综合考虑公司面临的金融环境、可选择的融资渠道等因素 ， 公司通过银行贷款、应付票据、以及定期存单质押、存入票据保证金等短期融资方式进行资金筹措 ， 以满足公司正常生产经营的需要 。
值得注意的 ， 海南海药的定期存款等 ， 已经用作存单质押 ， 继而导致上述的15.21亿元货币资金使用受限 。
另外被质疑的还有一家海南海药持股50%的公司——台州市一铭医药化工有限公司（以下简称“台州一铭”） 。 台州一铭既为海南海药第一大客户 ， 也是其第一大供应商 ， 2019年海南海药向其销售金额为1.6亿元、采购金额为2亿元 。
台州一铭一度被合并入海南海药财务报表 ， 并列为其子公司 。 后来又移除 ， 列入合营公司 。 交易所提出其是否为上市公司关联方等一系列问题 。
海南海药解释称 ， 2011年完成对台州一铭收购后 ， 因整合过程中发现根据台州一铭公司章程 ， 公司无法对其形成实质性控制 ， 且台州一铭公司核心技术均为其他股东（合计持股50%）掌握 ， 于2012年度半年报 ， 将其调出合并报表范围 ， 纳入合营公司管理 。
在产生交易的问题上 ， 海南海药的解释是——台州一铭拥有生产美罗培南粗品的独有生产工艺技术及团队 。 其产品质量、价格、供货均较为稳定 ， 是公司主要产品的重要原料药供应商 。
【经济观察报|部分募资转用还债 海南海药受关注，募资项目一再变更】在7月28日晚间回复深交所问询函之后 ， 海南海药的股价出现了小幅上涨 ， 截至7月31日收盘 ， 其股价为9.35元 ， 总市值约为120亿元 。


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