江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

私募排排网|单日流入创今年新高！成长与周期谁主沉浮，7月北向资金波动加剧

一直以来 ， 反映全球风险偏好和全球流动性走势的北向资金都备受市场关注 。 对比6月 ， 无论从净流入、流出的峰值来看 ， 还是从进出的切换频率来看 ， 7月北向资金波动加剧 ， 动辄超百亿元人民币的进出 。 据choice数据统计 ， 北向资金7月累计净流入103.92亿元 ， 是连续第4个月净流入 。 净流出超过50亿的天数为5天（6月为0天） 。 其中 ， 7月14日与7月24日分别流出-157.55亿、-170.94亿 。 7月以来 ， 净流入超过百亿的天数为4天（6月为2天） ， 多集中在7月上旬 ， 7月2日北向资金单日净流入达196.94亿 ， 值得注意的是 ， 当日为2020年以来北向资金单日净流入最高的一天 ， 之后的三个交易日 ， 也连续净流入破百亿 。
私募排排网|单日流入创今年新高！成长与周期谁主沉浮，7月北向资金波动加剧
文章图片
数据来源：东方财富
【私募排排网|单日流入创今年新高！成长与周期谁主沉浮，7月北向资金波动加剧】行业板块方面 ， 7月以来 ， 北上增量资金在7月13日之前主要净买入估值相对较低的顺周期板块 ， 增持最大的行业为银行、保险、农林牧渔等 ， 7月14日及之后主要净卖出TMT、医药以及消费等估值较高的板块 。 7月北向资金增持金额最多的个股多来自保险、家电、机械等顺周期板块 。 “热钱”是否正在涌入A股的估值“洼地”？成长和周期到底应该如何选？
7月北向资金增持居前的公司及行业一览(7.1-7.31)
私募排排网|单日流入创今年新高！成长与周期谁主沉浮，7月北向资金波动加剧
文章图片
数据来源：东方财富
北上资金买入卖出切换加剧 ， 操作热点在转移？
谢诺辰阳：“热钱”逐步转向精选
热钱投资方向短期的变动 ， 不一定是不再看好TMT、医药等成长行业 ， 这些行业里的某些赛道在未来依然具有巨大的成长空间 ， 我们认为当前资金对于这些行业的净卖出 ， 主要是又一轮的洗牌 ， 在过去行业普涨行情走完之后 ， 开始进入精选行业内个股的阶段 ， 部分具备真成长价值的公司会继续走出好的表现 ， 而跟随行业普涨却不具备真实业绩成长的公司会陆续被证伪、被市场抛弃 ， 于是在这个大的操作逻辑下 ， 我们很可能从整体上看见成长行业出现一些净流出的状况 。
谷银基金：北上资金的“买入卖出”不代表操作热点的整体迁移
首先 ， “北上资金”其实质并不能与“热钱”划等号 ， “北上资金”相对来说 ， 其投资还是较为有章法 ， 较理性的 。 我们纵观“北上资金”所持仓的标的企业 ， 均具备一定的特征 ， 至少“长期成长性”是这些标的企业的共性 。 “北上资金”目前的“买入/卖出”操作 ， 在我们分析看来 ， 应该是一种“获利回吐”行为 ， 并不能代表他们对操作热点的整体迁移 。
成长与周期 ， 哪个方向机会更大？
“从中长期的角度更看好成长板块 。 这是因为一方面 ， 从估值的角度来说 ， TMT ， 医药等行业内公司的ROE仍具备上行空间 ， 尤其相对美股来说 ， 未来ROE的上行会消化目前一定的高估 。 另一方面从绝对收益的角度来说 ， 这类企业在政策引领和自我优化的背景下 ， 将持续在诸多细分优质赛道上为投资者带来可观的收益 ， 适宜长期投资 。 ”近日 ， 一家接受了私募排排网采访的私募机构表示 。
谷银基金：一直看好“成长”
在成长和周期上 ， 我们一直看好的是“成长” ， 成长是投资价值提升的重要支撑 ， 当然我们也不反对任何周期性的交易操作 。 更好“成长股”是因为“成长”是顺应了经济结构调整的大方向 ， 代表了经济的新生力量 。 “成长股”是之前几年各路资金重点布局的领域 ， 当下及未来正处于该布局的收获期 ， 现在仅仅是收获期的开始 ， 这将是一个较长时期的趋势 ， 这也是全国各国投资市场的整体方向 。
另外 ， 本次疫情期间 ， 全球各国资金的流向也能验证我们相对“周期”更看好“成长”论点 ， 在当下的世界经济环境下 ， 各国的货币政策相对宽松 ， 整体市场还是资金驱动比较明显 ， 本次疫情期间 ， 就业并不充分 ， 成长型企业的行业平均利润率高于传统企业和周期型企业 ， 因此目前 ， 传统产业和周期型企业在货币宽松的政策下吸纳的资金并不多 ， 大部分资金还是选择了成长型投资领域 。
私募排排网|单日流入创今年新高！成长与周期谁主沉浮，7月北向资金波动加剧
文章图片
谢诺辰阳：成长型企业内部往往也有一定的周期 ， 周期行业基本面向好
我们主要基于价值投资的理念去研究、发掘行业与个股的机会 ， 对于周期或者成长 ， 并没有明显的偏好 ， 成长行业里也会有小周期的波动 ， 周期行业往往也会有一些新的成长逻辑 。 以科技行业为例 ， TMT是一个比较大的板块 ， 有偏消费属性的消费电子产业链等 ， 也有偏向未来成长的半导体等国之重器等 ， 他们都属于成长型的行业 ， 但往往内部也有一定的周期 ， 如5G周期 ， 半导体的技术研发与资本开支周期等 。
至于周期方面 ， 由于经济复苏的迹象愈发明显 ， PMI持续的走好PPI有触底向上的趋势 ， 客观上利好一些顺周期的行业重新复苏 ， 基本面在变好；而在过去一段时间中资金过分集中在科技消费医药三驾马车上 ， 现在基本面变好的部分周期行业 ， 得到资金的重新青睐也是正常的变化 ， 这也说明了市场对价值的发掘越发的有效 ， 不再是热钱炒作的一个迹象 。


推荐阅读


上一篇：扬子晚报|36℃高温下，男子被困十多米空中二十多分钟

下一篇：扬子晚报|九旬老人在公园不慎摔倒 好心小伙毫不犹豫上前搀扶