证券日报|打新攻略来袭,机构称将拉动A股投资人气回暖,首批创业板注册制新股明起申购( 二 )
申万宏源分析师马鲲鹏表示 , 注册制改革带来投行业务增量、市场化转融券制度带来融券业务增量 , 机构化进程提速带来衍生品业务增量 , 市场份额均高度集中于头部券商 。 资本市场改革预期强烈 , 创业板注册制首批企业上市临近 , 板块基础制度将同步改革 , 涨跌幅放宽、多空机制优化等;近期监管研究放开券商“直投+保荐” , 引导中长期资金入市的政策加快推出 , 龙头券商机构业务和专业化能力优势凸显 。
【证券日报|打新攻略来袭,机构称将拉动A股投资人气回暖,首批创业板注册制新股明起申购】粤开证券研究院副院长康崇利认为 , 对二级市场而言 , 创业板新上市企业上市前五日不设涨跌幅 , 五日后涨跌幅限制从目前的10%调整为20% , 该举措或将加大短期创业板波动率 。 参考中小板、创业板以及科创板首批上市公司的表现 , 上市首日平均涨幅都超100% , 但不同之处在于 , 中小板和创业板公司的首批企业在此之后杀跌氛围连续数日 , 半年内平均跌幅超30% , 而科创板前期由于发行节奏偏缓 , 开板近半年的超额收益率非常明显 。 考虑到新制度对创业板存量与增量统筹改革 , 一级市场供给增加下导致资金微观流动性可能会趋于紧张 , 短期创业板公司股价波动率或将加大 。 长期来看 , 优胜略汰之下符合创新定位的优质企业将获得长期资金的青睐 , 壳资源的价值得到抑制 , 资本市场环境与投资者结构将得到双重优化 。
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