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中梁控股|千亿房企中梁控股上市一年融资成本连连下降

近日 ， 多家研究结构发布了上半年房企融资报告 。 报告显示 ， 受上半年疫情影响 ， 境内外融资环境发生变化导致房企融资结构及融资成本出现分化 。 大中型房企依靠规模优势 ， 完善的融资体系具备较强的融资优势 ， 融资成本相对较低 。 而中小房企不具备融资优势 ， 在高负债的压力下 ， 财务费用支出较大 ， 容易影响企业利润率 。
整体来看 ， 万科、恒大、融创、世茂集团及中梁的融资情况较好 ， 融资不仅来源于境内金融机构融资 ， 还包括境外融资等 ， 融资成本保持下降趋势 。 其中 ， 值得注意的是中梁控股 。 这匹行业“黑马”三年实现百亿到千亿的跨越 ， 于2019年7月成功上市 ， 上市以来 ， 中梁借住资本市场的力量 ， 债务结构不断完善 ， 组织持续优化推动公司发展愈加稳健 。
截至2020年上半年 ， 中梁控股共发行两笔美元优先票据 ， 获得境外恒生银行贷款；国内方面 ， 获得广发银行、浦东发展银行及光大银行(601818,股吧)等多家银行金融机构的授信 ， 而创新融资方式方面 ， 中梁地产首单储架式供应链ABS已获深交所无异议函 。 根据年报显示 ， 中梁控股融资渠道涵盖境内银行贷款、境外美元债券及其他融资形式等 ， 债务机构的优化带动融资成本下降 ， 也兑现了中梁去年中报时优化融资成本的承诺 。
业内人士表示 ， 综合融资成本与企业规模、负债结构、现金流状况、偿债能力、经营稳健性等因素相关 ， 反映了资本市场对相关企业的认可程度 ， 是企业综合实力的重要指标 。 随着房地产行业进入薄利时代 ， 房企拥有更低的融资成本意味着拥有相对更高的盈利水平 。
公开资料显示 ， 2019年 ， 中梁全年累计实现销售额1525亿元 ， 同比增长50%；营业收入566亿元 ， 同比增长88% ， 股东应占核心净利润约39亿元 ， 同比增长102% ， 盈利能力再上新台阶 。 而偿债能力方面 ， 截至2019年12月31日 ， 公司净负债率为65.6% ， 继续维持在行业均值之下 ， 账上现金及现金等价物265亿元 ， 短期流动性充裕 。 而在今年上半年 ， 中梁累计录得合约销售金额约人民币677亿元 ， 按年增加约6% ， 是为数不多的目标完成率超4成的企业之一 。
良好的经营效益使中梁控股获得行业领先的信用评级 。 截至2019年末 ， 标普、惠誉、穆迪三大国际评级机构2019年分别维持中梁控股“B+”、“B+”及“B1”主体评级 ， 评级展望均为“稳定” 。 此外 ， 2019年内 ， 公司还获得联合信用“AA+”展望稳定评级 ， 并被纳入恒生综合大中型股指数、恒生港股通指数 ， 创下内房股纳入港股通的最快纪录 。
7月28日 ， 惠誉确认中梁控股集团有限公司(Zhongliang Holdings Group Company Limited ， 简称“中梁控股” ， 02772.HK)“B+”长期外币发行人违约评级(IDR) ， 展望“稳定” 。 惠誉还确认中梁控股的高级无抵押评级为“B+” ， 回收率评级为“RR4” 。
惠誉认为 ， 中梁控股的合同销售规模与“BB”级房企相当 ， 这支撑了其评级 。 该集团的项目分布在中国五大核心经济区 ， 减轻了区域经济和政策风险 。 中梁控股采用快周转模式 ， 目标是在拿地后尽快启动销售 ， 从而导致净库存基数较低 。
【中梁控股|千亿房企中梁控股上市一年融资成本连连下降】
（责任编辑：刘宝丹 HO023）


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