美元指数7月下跌4% 弱势美元周期正在开启( 二 )
美元指数或继续走弱
美元指数近期走弱是短期震荡还是长期趋势？从历史数据看 ， 在前两个周期的下跌阶段 ， 美元指数下跌幅度分别为45%和39% ， 低点分别在1992年8月的80.8和2008年4月的72.1 。
对于美元指数短期和长期走势 ， 胡国鹏团队认为 ， 美国大选以及美国疫情的发展是两个最大的不确定因素 。 美国新任总统的经济政策将会对美国经济带来不同影响 ， 而疫情何时得到控制也将影响美国经济何时能够复苏 。 短期美元将仍然维持弱势 ， 但如果美国经济能够尽快重回正轨 ， 美元指数才有望由弱转强 。 根据过往数据 ， 在美元弱势期间 ， 贵金属和新兴市场股市都有较好表现 。
谢亚轩认为 ， 按照历史上美元的贬值幅度以及每轮高点的变化 ， 估计本轮美元指数走弱的低点可能在70左右 ， 但过程可能需要6年左右的时间 。 在大类资产表现方面 ， 谢亚轩认为 ， 欧元、日元、新兴市场货币汇率和人民币汇率将转强 。 而大宗商品价格止跌回升 。 国际金价也将出现上涨 ， 但考虑到国际政治的影响 ， 黄金价格与美元指数的相关性略低于其他商品 。 此外 ， 美元转弱将带动中国国债、德国国债、印度国债等国债收益率上升和债券价格的下跌 。
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