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教育|上半年密集募资，A股教育公司赌在下半场？( 三 )


本次非公开发行A股股票的发行对象为江勇、赵君、江胜、南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙） 。 其中 ， 江勇、江胜、赵君为一致行动人 。 发行完成后 ， 江勇及一致行动人江胜、赵君和中大瑞泽合计持股比例为27.92% ， 江勇将成为开元股份实控人 ， 导致控制权发生变更 。
自2016年8月起 ， 开元股份收购恒企教育、向中大瑞泽购买中大英才70%股权后 ， 近4年时间内 ， 收购职教业务、原股东接连减持、剥离原有仪器业务、定增导致实控人变更 ， 这波眼花缭乱的操作引来“曲线借壳”的质疑 ， 更引来了深交所对此事的问询 。 如今 ， 开元股份创始人一系“退居二线” ， 未来是否会套现离场尚不可知 。
上市公司此次定增后将全力投入教育业务 ， 但在2019年暴亏逾6亿元、今年一季度净亏损1.22亿元、今年上半年预计净利润大降超530%的“三重打击”下 ， 上市公司“改朝换代”后的前景愈加扑朔迷离 。
美吉姆：定增“后遗症”如何解决
美吉姆时至今日 ， 仍未解决掉上一轮定增的“后遗症” 。
2019年9月 ， 美吉姆拟非公开发行股票募集资金总额不超过16.5亿元 ， 定增对象为中植系控股子公司珠海融远、霍晓馨和刘俊君 。 用于支付收购美杰姆100%股权第三、四、五期价款 ， 非公开发行对象主要为天津美杰姆的大股东 。 但时至今日 ， 进展相当缓慢 。
值得关注的是 ， 根据交易双方达成的定增约定 ， 美杰姆原股东将以不低于交易价款总额的30%的资金 ， 增持不超过上市公司总股本18%的股票 。 按照33亿元交易总价计算 ， 美杰姆原股东则需再付约10亿元购买美吉姆的股票 。
假使只由霍晓馨和刘俊君购买 ， 则二人第一、二期收到的转让款 ， 绝大部分都将返回到上市公司体内 。 如此辗转腾挪 ， 也惹来了上市公司“左手倒右手”、“空手套白狼”的质疑 。
教育|上半年密集募资，A股教育公司赌在下半场？
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时至今日 ， 美吉姆在对深交所问询的回复函中表示 ， 若本次非公开发行未能顺利实施 ， 公司则将通过银行贷款、股东借款等方式筹集资金 。
美吉姆对此次定增的信心或许有限 ， “心里没底”的上市公司到底能否借这一次定增 ， 来为疫情下发展遇挫的早教业务输送血液？
拓维信息：教育业务“是蜜糖还是毒药”
4月14日 ， 拓维信息发布非公开发行A股股票预案 。
预案显示 ， 本次非公开发行股票数量不超过发行前公司股本总数的30%、即不超过3.30亿股 ， 募集资金总额不超过12亿元 。 以下为拓维信息给出的四个募集资金投资项目：
教育|上半年密集募资，A股教育公司赌在下半场？
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其中 ， 行业智慧云解决方案研发项目将重点研发推广“智慧教育云解决方案”、“工业互联网云平台解决方案”和“拓维5G+AI智慧园区云解决方案” 。 项目规划建设期为3年 ， 总投资为6.92亿元、拟使用募集资金投入金额3.72亿元 。 项目建设周期预计3年 ， 项目税后内部收益率为21.16% ， 税后静态投资回收期5.74年 。
目前 ， 拓维信息的此次非公开发行A股股票预案仍在审核中 。 但能确定的是 ， 其上半年并不好过 。 拓维信息发布半年报后翌日即遭遇跌停 ， 其业绩受教育业务的严重拖累 。
考试阅卷及测评业务营收2254万元 ， 同比大幅下降79.4%；校内内容及服务业务收入1.02亿元 ， 同比下滑23.16%；拓维学堂收入3702万元 ， 同比下降10.29% 。 其中 ， 全资子公司海云天科技在上半年实现营收2254万元 ， 净亏损3073万元 ， 是所有子公司中 ， 亏损最严重的企业 。


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