贵州茅台|贵州茅台营收、净利润增速均创新低( 二 )
虽然下滑幅度几乎可以忽略 ， 但茅台系列酒收入的高增长却“戛然而止” 。
事实上 ， 自茅台集团2016年提出“双轮驱动”以来 ， 茅台系列酒发展可谓“势如破竹” 。
历年的半年报数据显示 ， 2016年上半年-2019年上半年 ， 茅台系列酒收入分别为6.9亿元、25.5亿元、39.9亿元、46.5亿元 ， 呈现逐年增长态势 。
今年6月份 ， 贵州茅台在2019年股东大会上推出“一瓶飞天茅台搭售七瓶系列酒”的活动 。
当时 ， 该公司特意为股东准备了茅台主要产品礼盒 ， 其中包括一瓶飞天茅台酒和七瓶茅台系列酒 。 这种“搭售”的做法引来外界的热议 ， 有关茅台系列酒销售压力大的说法也开始传播开来 。
根据2020年半年报 ， 茅台酒在总营收中占比近90% ， 而系列酒占比约10% 。 上半年 ， 该公司完成基酒产量4.81万吨 。 其中 ， 茅台酒基酒产量为3.67万吨 ， 系列酒基酒产量为1.14万吨 。
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“一瓶飞天茅台搭售七瓶系列酒”（资料图）
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财报截图
观察者网注意到 ， 上半年贵州茅台仍在调整营销体系 。 从不同销售渠道看 ， 其直销渠道收入为51.53亿元 ， 批发渠道为387.59亿元 。 虽然后者仍占大头 ， 但其前者收入相比去年同期增长达222% 。
值得注意的是 ， 贵州茅台直销渠道收入的快速增长主要是在二季度内实现 ， 当季环比增长高达171% 。
今年6月18日 ， 在贵州茅台酒2020直销渠道签约仪式上 ， 首次增加酒类垂直电商、探索烟酒跨界合作 ， 16家区域KA卖场、4家酒类垂直电商和2家烟草零售连锁正式签约成为茅台酒直销渠道商 。
（观察者网注：区域性KA卖场是指单店面积在5000平方米以上、商品种类齐全、能满足大多数人一次性购物需求、人流量大、营业状况良好的区域性知名连锁卖场 。 ）
茅台方面当时介绍 ， 2019年 ， 茅台以商超、电商、团购客户为核心 ， 拓展直销渠道 ， 目前发展的客户布局覆盖全国省会和中心城市 ， 实体店销售网络汇通全国 。
而贵州茅台发力直销渠道的同时也在缩减传统经销商 。 截止2020年上半年 ， 其经销商数量2051家 ， 较年初减少327家 。 其中 ， 酱香系列酒经销商减少293家 。
观察者查询发现 ， 截至2019年年底 ， 贵州茅台经销商还有2377家 。 其经销商数量在2018年年中达到最高 ， 当时贵州茅台经销商共有3300家 。 两年过去 ， 茅台经销商已锐减超过3成 。
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今年以来 ， 贵州茅台经销商数量已减少327家
半年报还显示 ， 截至今年6月末 ， 贵州茅台经营活动产生的现金流量净额为126.2亿元 ， 同比下降47.6% 。 对此 ， 该公司在财报中解释称 ， 主要原因是本期客户存款和同业存放款项净增加额减少 。
今年以来 ， 贵州茅台股价涨幅高达43% 。 截至昨日收盘 ， 每股为1670元 ， 远高于茅台酒1499元的官方指导价 。 而在其股价一路攀高后 ， 部分持股者开始获利离场 。
根据半年报 ， 截止报告期末 ， 普通股股东总数约9.87万户 ， 较一季度末同比减少2134户 。
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贵州茅台股东情况
前十大股东方面 ， 香港中央结算有限公司持股比例由一季度末的8.02%增加至8.45%；贵州金融控股集团有限责任公司（贵州贵民投资集团有限责任公司）二季度新进前十大股东 ， 占总股本0.28% 。
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