21世纪经济报道深度｜英特尔：盛宴已过？
在中美科技摩擦的过程中 ， 关于半导体行业、关于美国市场的规则 ， 可以说都在国内进行了一次大普及 ， 大众对半导体全球市场的关注度得到了提升 。
近期更是热点不断 ， 8月4日晚 ， 国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》 ， 涉及财税、投融资、国际合作等多方面措施 ， 对于集成电路的设备、材料、封装测试、制造、设计全产业链都有利好 ， 同时还可以看到 ， 政策加大了对于龙头企业的扶持力度 。
再放眼全球市场上 ， 前有五大半导体公司的市值变动（英伟达市值超越英特尔） ， 英特尔7nm延后、或外部代工 ， 后又传出英伟达或计划收购ARM、但软银似乎不愿意放手 。
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政策频出、角逐激烈的市场是要迎来新格局了吗？我们从英特尔说开 。
四面楚歌：英特尔怎么了？
首先 ， 英特尔依然很强大 ， 有铜墙铁壁却不再那么酷 ， 它已经成为一家传统科技公司 。 这也是英特尔尴尬的境遇 ， 实力犹存 ， 关注度却开始降低 ， 随着PC整体市场的下滑、自身错失移动市场 ， “疲软”的新闻不绝于耳 。
在传统的电脑和手机时代 ， 系统和芯片更多是合作关系 ， 芯片甚至更加占据主导地位 。 比如在电脑市场上 ， 英特尔在算力领域完全制霸 ， 横跨PC和苹果的Mac机 。 而系统方面 ， Windows和iOS各有千秋 ， 无法代替对方 ， 但他们共同的英特尔却无法代替 。 到了手机时代 ， 虽然算力的主角从英特尔变为了高通 ， 但是芯片依然处于核心的地位 ， 其重要性和操作系统平分秋色 。
而最近1-2年 ， 形势变化很快 ， 曾经在舞台中央的英特尔似乎四面楚歌 。
苹果多次释放自己研发和生产Mac处理器芯片的口风 ， 直到2020年最终宣布野心 ， 要逐步替换英特尔 ， 英特尔股价已经多次闻风下跌 。 在人工智能领域 ， 这样的趋势更加明显 ， 由于计算场景的需求差异化极大 ， 谷歌、特斯拉、华为等公司根据自己的需要研发成熟的芯片变得必要 ， 技术上也更可行 。
英特尔如果要为不同的场景定制芯片 ， 意味着英特尔将全面转入2B领域 ， 这几年来英特尔确实在B端持续投入发力 ， 2020年上半年 ， 围绕着数据、云计算相关的业务 ， 已经超越了PC ， 成为最大的营收来源 。
和之前的2B2C模式相比 ， 纯2B的业务显然会更像乙方 ， 业务线的复杂度会急剧增长 。 而历史上来看 ， 一家公司从2C转向2B总体来看往往都是因为失去了在行业中的核心统治地位而不得不退而求次 。
然而 ， 近期英特尔一度大跌超过16% ， 却并不是因为苹果的“抛弃” ， 而是7nm芯片量产遇到困难 ， 继续延期到2022年 。
一位从事半导体行业的资深人士指出 ， 其实主要的问题不在于量产时间点 ， 而在于英特尔不能掌控新技术的量产时间点 ， 10nm就已经一拖再拖 ， 7nm延期是可以预期的 ， 说不定还得延 。 在他看来 ， 英特尔10nm的延期主要原因有两个 ， 一是良率不行 ， 背后主要问题是执行力不行；二是10nm不能为高主频优化 。
反观AMD（市值超900亿美元）和英伟达（市值超2600亿美元） ， 近日股价和市值均达到新高 。 英特尔的老对手AMD早在2018年就使用了台积电生产的7nm芯片 ， 并且一直抢夺英特尔市场份额 ， 英伟达在AI领域一骑绝尘 ， 在数据中心市场也攻入英特尔腹地 。
而英特尔和两者在模式上并不相同 ， 一开始英特尔就走IDM道路（芯片设计、生产主要都自己做） ， 有自己的晶圆代工厂；而AMD、英伟达都是芯片设计公司 ， 是Fabless（没有晶圆代工厂） ， 需要依靠台积电等专业的Foundry（专门制造芯片的厂家） 。
现在 ， 英特尔透露出一点偏向Fabless的风声 ， 在近期的财报沟通会上 ， 英特尔CEO Bob Swan表示 ， 公司会根据产品的需求水平决定产品是否交给第三方代工厂 ， 这个决定的灵活性可以优化公司的资本支出 ， 获得更高的资本支出回报 。
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