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制造|新兴制造站上风口 公募看好下半年表现

_原题为 新兴制造站上风口 公募看好下半年表现
7月底以来 ， 多只制造业主题基金密集推出 ， 从另一个角度透露了机构下半年的投资思路 。 事实上 ， 随着国内经济加速复苏 ， 公募基金已经开始加仓制造业板块 ， 其中与科技创新结合的新兴制造尤被看好 。
近期公布的7月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为52.8% ， 较6月提高了1.6个百分点 。 该指数已经连续5个月超过50% ， 并创下2011年2月以来新高纪录 。 长盛制造精选拟任基金经理郭堃表示 ， 制造业复苏超预期的原因有以下两点：一是相关政策帮助制造业企业降低融资成本 ， 进行再投资；二是自动化程度越高的企业复产越便捷 ， 在人力成本上升的背景下 ， 越来越多的企业有在自动化方面进行投资的需求 。
在经济复苏预期下 ， 二季度基金已开始加仓制造业板块 。 天相投顾数据显示 ， 二季度末公募基金持有制造业上市公司的市值达1.38万亿元 ， 占基金净值比例为49.35% ， 较一季度末增长了5.87个百分点 。
与此同时 ， 基金经理亦看好中国制造业转型升级的趋势 。 工银瑞信新兴制造拟任基金经理张宇帆表示 ， 中国具备一系列优势 ， 将为制造业转型升级提供条件 。 “首先 ， 国内市场需求广阔 ， 自主替代空间较大 。 其次 ， 国内企业已打磨出较优秀的产品质量、国际先进的标准及流程 ， 为全产业链发展打下了良好基础 。 再次 ， 工程师红利为制造业转型升级提供保障 。 最后 ， 随着政策相继出台 ， 新兴制造强国战略成发展重点 。 ”
7月以来 ， 军工、建材、化工等行业涨幅居前 ， 带动了整个制造业板块的活跃 。 但在基金经理看来 ， 本轮制造业转型升级恰逢新一轮科技浪潮开启 ， 两者相结合 ， 赋予制造业更丰富的内涵 ， 其中不仅包括传统制造业 ， 还包含新能源汽车、光伏、消费电子、5G应用、云计算、半导体、工业自动化等多条赛道 。 从这个角度看 ， 制造业长周期的投资机会才刚刚开启 。
张宇帆认为 ， 以新能源汽车为例 ， 预计未来5年全球新能源汽车渗透率有望从5%提升至20% ， 企业盈利有望快速增长 。 在动力电池、电池材料、电池设备等环节 ， 国内拥有全球第一梯队的公司 ， 预期较为乐观 。
消费电子方面 ， 张宇帆看好智能手机与可穿戴设备 。 他认为 ， 虽然智能手机的发展已经比较成熟 ， 但5G换机周期刚刚到来 ， 各种创新的出现有望进一步拉动市场需求 。 无论是在苹果还是华为产业链中 ， 国内供应商份额显著提升 ， 手机产业链拥有较多结构性机会 。 可穿戴设备也在逐渐萌芽 ， 智能手表、VR/AR等都可能成为继智能手机之后的大品类 。
郭堃则看好消费电子、半导体、新能源以及高端装备等 。 他认为 ， 应该去寻找成长型公司 ， 而不仅仅去寻找成长型行业 。 “行业发展会面临很多迭代和变化 。 在一些竞争格局已经比较稳定的行业中 ， 如果公司能够持续扩大份额 ， 则其成长性将更加确定 。 ”
【制造|新兴制造站上风口 公募看好下半年表现】


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