华安基金|华安基金崔莹：专注成长股赛道不主动择时
好的基金能够不惧市场动荡 ， 收益稳健彰显投资能力 ， 以华安基金崔莹管理的华安逆向策略为例 ， 2015年5178点后 ， 该基金脱离指数走势业绩坚韧 。 在一众新基金经理中 ， 华安基金崔莹尤为出色 ， 成为备受关注的“投资黑马” ， 也成为了“金牛奖的常客” 。
值得一提的是 ， 华安逆向策略在震荡市里具备优异的表现能力 。 华安逆向策略成立于2012年8月 ， 成立来累计回报达512.17% ， 而在崔莹参与管理的阶段 ， 该基金近1年、近3年的累计回报分别为61.97%、66.22% ， 远远超过同期业绩基准收益率7.54%、12.10% 。 （数据来源：基金定期报告 ， 截至2020.06.30 。 ）
凭借长期优异的业绩表现 ， 华安基金旗下华安逆向策略累计荣获4次金牛基金奖 ， 最新荣获“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖、“金基金·偏股混合型基金七年期奖”及银河证券五星评级 。
“我一直专注在成长股这条赛道 ， 以TMT、医药、消费、高端制造、新能源、新材料等为主 。 在投资上 ， 我比较关注公司目前所处在什么阶段 。 对于一个成长股选手来说 ， 选到处在生命周期向上阶段的公司 ， 可能比用便宜的价格去买更重要 。 对于估值这个指标 ， 我理解是它是市场交易的结果 ， 一个好公司如果估值太低 ， 我也会比较警惕” 。
华安基金崔莹的这段话 ， 是对自己投资风格的客观总结 。 据了解 ， 崔莹不会预先设置仓位 ， 也基本不进行主动择时操作 ， 其认为仓位是结果 ， 而不是目标 。 从历史季报所披露的数据来看 ， 崔莹所管理的华安逆向策略的股票仓位大多在70-90%的范畴内波动（除2018年外） 。 在2018年 ， 基于对市场的预判 ， 基金的股票仓位整体相对较低 。 在2019年 ， 股票市场回暖 ， 因此整体仓位中枢有所上升 。
在投资风格上 ， 崔莹也在不断进化 ， 在崔莹任职期间 ， 华安基金旗下的华安逆向策略全部持仓的股票市值分布 ， 逐渐由中小盘风格向均衡风格过渡 ， 投资组合抵御波动的能力更强 。
此外 ， 在行业配置时 ， 华安基金崔莹主要投资于TMT、医药、消费、部分机械和化工行业 。 重点布局的TMT、医药、消费赛道 ， 均是景气度较高、长期投资价值显著的黄金赛道 。
从历史持股集中度来看 ， 华安逆向策略近年来的前十大重仓股占基金股票资产的比例大多在50-60% ， 中高持股集中度 ， 适度聚焦确定性强的个股 。
华安基金崔莹表示 ， 在选股时会从个人研究的角度（基本面角度）和市场的角度出发 ， 寻求基本面与市场的共振；会寻找季度收入、利润刚开始加速的公司/行业（风险收益比最高）进行投资 。
【华安基金|华安基金崔莹：专注成长股赛道不主动择时】据了解 ， 华安基金旗下华安逆向策略重仓时间较长的股票大多属于医药、TMT和消费等行业 ， 与其所述的偏好行业相一致 。 从重仓时间较长的股票的历史股价走势来看 ， 业绩表现不俗 ， 为组合带来了优秀的业绩回报 ， 也体现了基金经理优秀的选股能力 。
（责任编辑：赵鹏 ）
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