江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

刘旷|鲜为人知的光伏产业幕后百亿市值大赢家

刘旷|鲜为人知的光伏产业幕后百亿市值大赢家
文章图片
在经历补贴退坡、市场需求不振等坏消息后 ， 光伏产业终于迎来了一些好消息 。 中信建投的研报显示 ， 光伏产业下游需求正在回暖 ， 上游涨价潮将会逐渐向下游传导 ， 整个产业的旺季正在到来 。
另外 ， 最近公布的2020年光伏平价上网项目超市场预期 ， 被认为将有效带动光伏产业的投资和就业 ， 利好整个产业 。
与行业变好相呼应的还有产业链内企业的经营盈利状况 。 市场研究机构WIND近日发布的最新数据显示 ， 截至7月14日 ， 在已披露半年报业绩预告的19家光伏企业中 ， 预增、扭亏、略增的公司高达15家 ， 预喜率近80% 。
光伏龙头企业的表现更加突出 ， 爱旭股份、通威股份等近几个月内市值大涨 。 值得注意的是 ， 长期蛰伏在光伏产业并不断支持龙头企业发展的头部资本 ， 比如投资爱旭股份的IDG资本 ， 更是成为了最大赢家 。
头部资本在光伏行业的长期坚守
作为国家战略性产业 ， 并兼具新能源和环保属性 ， 以科技和制造打底的光伏产业一直是头部资本的投资重点 。 但不得不提的是 ， 鉴于光伏产业投资高、回报期长的特征 ， 极少数资本会选择在光伏企业早期介入 。
简单来说 ， 在行业发展早期介入光伏产业需要莫大的勇气 ， 十几年前的光伏产业还是一个相对稚嫩的产业 ， 竞争力和影响力都很微弱 。 选择在这个阶段投资光伏企业 ， 一是资本需要充分说服自己 ， 二是资本需要做到长期蛰伏的准备 ， 三是资本需要起到给钱之外的更多作用 。
只有极少数头部资本选择了这样的投资路线 ， IDG资本是一个典型 。 IDG资本早在2008年起就陆续投资布局新能源产业 ， 爱旭股份、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能等企业均在IDG资本的投资名单中 。
以爱旭股份为例 ， IDG资本从2016年起的数年间向其注资共计9亿 ， 一方面支持其技术更新 ， 研发新一代的光伏PERC电池技术 ， 一方面支持其加强产能建设 ， 促成其在义乌和天津建成了新的生产基地 。
可以看出 ， 注资之外 ， IDG资本对爱旭股份的帮助还包括生产建设、财务管理、发展运营等方面 ， 某种程度上 ， IDG资本与爱旭股份的关系已经不是单纯的投资与被投资的关系 ， 而是一种投资和管理的相融合关系 。
事实上 ， 这也很好地说明了IDG资本对爱旭股份 ， 对光伏产业的投资思路 ， 即不仅仅是给钱 ， 还要以辅助性管理的角色有效参与到企业的管理过程中 ， 帮助企业及时解决问题 ， 实现更快的发展和增长 。 在决定性因素的回暖下 ， 此次光伏行业的景气会持续相当长的一段时间 ， 现在看IDG资本早期对光伏企业的介入证明其战略眼光具备前瞻性 。
回望数十年前国内光伏产业的迷茫 ， 以及近些年光伏产业面临的起伏波动 ， 像IDG资本这类头部资本能够在不确定的未来发展前景下 ， 于早期或是关键时期介入其中 ， 并一直坚守于此 ， 可以说很不容易 。 可以肯定的是 ， 这类资本的早期介入的确对整个光伏产业产生了巨大的推动作用 。
旺季下的隐藏赢家
光伏产业景气与否 ， 一方面取决于末端需求 ， 国内和国外都被包括在内 ， 另一方面取决于价差 ， 或者说毛利 。 根据相关数据和研究 ， 光伏产业正处于涨价向整个产业链传导的阶段 ， 大量企业的利润和营收也会逐渐改善 。
旺季之下 ， 光伏产业是赢家 ， 因为更多项目的开工会进一步带动产业链上游各环节的销售增长 ， 绝大多数企业也是赢家 ， 因为他们将会有机会通过提价增加营收和利润 。
把目光放到资本市场 ， 光伏产业变景气的赢家还有一众股民们 ， 比如在数月前买入爱旭股份、通威股份等龙头光伏企业的投资者 ， 他们的收益率大多已经翻倍 。
但是在大众认可的赢家外 ， 还有一类隐藏赢家 ， 那就是很早就站在企业背后的机构投资者们 ， 尤其是拥有龙头企业大比例股份的投资机构 ， 他们的回报非常惊人 。
作为爱旭股份的大股东 ， IDG资本目前成为了隐藏赢家 。 爱旭股份（600732）上市不到一年时间股价已接近翻番 ， 如今市值已经逼近300亿元 。
据公开信息显示 ， IDG资本目前持有爱旭股份的比例为31% ， 是仅次于创始人陈刚（36%）的第二大股东 。 以IDG资本31%的持股比例计算 ， 已坐拥百亿市值 。 也就是说 ， 投资超过9亿元之后 ， 在IDG资本注资完成的3年时间里 ， 股权增值幅度已经高达900% ， 这就是近10倍的回报率 。
一个投资机构坐拥近三分之一的股份 ， 这本身就是一件相当少见的事 。 至于为何IDG资本能够坐拥爱旭股份近三分之一的股份 ， 这其实由前面提到的IDG资本与爱旭股份的关系所决定 ， 即IDG资本已经不单单只是爱旭股份的一个只会给钱的机构投资者 ， 而是在功能上承担了合伙人的角色 ， 对爱旭股份的发展起到了莫大的帮助 。
IDG资本们的春天
头部资本最突出的地方不在于投资基金的庞大 ， 而是在于投资眼光和投资回报 。 对于像光伏产业这样的高科技制造业 ， 资本对介入时间和介入规模是相当谨慎的 。 但是如果投对了 ， 那么长期回到就会相当丰厚 ， IDG资本和爱旭股份显然就是个极好的案例 。


推荐阅读


上一篇：简单观察|广西柳州：上半年外贸进出口逆势上扬

下一篇：简单观察|扩区放权有戏吗？，东莞控股六连板背后：深圳将迎重要时点