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消费|险资：加仓贵州茅台持股市值大增 青睐食品饮料、汽车、农林牧渔等行业

本报采访人员 赵子强
据《证券日报》研究部通过iFinD统计 ， 在已公布2020年中报的281家公司中 ， 有29家公司前十大流通股东出现险资身影 ， 占比10.32% 。
由于险资入市规模逐步增加 ， 险资动向对市场影响扩大 。 7月27日 ， 银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》 ， 明确了保险公司在偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标合理的情况下 ， 八档权益类资产监管比例 ， 最高可到占上季末总资产的45% 。
可以预见的是 ， 随着险资入市规模的提长 ， 其投资方向对A股市场的影响力也在增长 。 从已披露数据看 ， 截至2020年6月30日 ， 险资持仓14类申万一级行业 ， 持股市值达116.24亿元 ， 其中 ， 食品饮料（56.25亿元）、汽车（11.06亿元）、农林牧渔（8.18亿元）等3类行业居前 ， 合计持股市值达75.49亿元 ， 占比64.95% 。
上述险资持仓居前的行业均属消费类行业 ， 表明了险资对大消费明显偏爱 。
具体个股新进增持方面 。 今年二季度 ， 险资新进包括梅花生物(600873,股吧)、齐心集团(002301,股吧)、圣农发展(002299,股吧)等在内的13只个股 ， 新进持股数量达到13868万股 ， 持仓市值20.44亿元 。 险资对金城医药(300233,股吧)、东珠生态(603359,股吧)、世嘉科技(002796,股吧)、鸿路钢构(002541,股吧)、华峰测控、贵州茅台(600519,股吧)6只个股进行加仓操作 ， 增持数量合计为1357.29万股 ， 增持市值合计17.75亿元 。 值的关注的是 ， 贵州茅台(600519)险资持股市值增长达到14.68亿元 ， 居二季度持仓市值增长第一位 ， 大消费为险资带来了较高的投资回报 。
花辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》采访人员表示 ， 保险资金投资时需要在安全性、收益率和流动性几方面进行平衡 ， 通常情况下青睐高分红、高ROE、盘子大的股票 。 消费品企业大多经营稳健 ， 现金流和业绩确定性突出；龙头企业还长期受益于行业集中度提升趋势 ， 表现出强者更强特征；加上这两年消费型企业受外部环境冲击相对较小 ， 因此成为包括险资在内的各类资金抱团追逐的热点 。
接受《证券日报》采访人员采访的玄甲金融CEO林佳义认为 ， 在历史上 ， 保险资金之所以青睐消费股 ， 主要源于以下三个方面的原因：一是消费股商业模式上的优势 ， 通常较为稳定 。 二是消费股通常都不是重资产企业 ， 资产质量较高 ， 具备创造更高的ROE优势 。 三是企业在形成品牌护城河之后 ， 不需要过度依赖资本开支来维系经营 ， 从而能够具备持续的回购及分红能力 。 上述三个方面原因非常匹配险资追求更稳定、更可持续的回报 ， 也非常适合长期持有 。
私募排排网未来星基金经理胡泊对《证券日报》采访人员表示 ， 大消费类个股受益于中国人口红利 ， 表现出业绩确定、防御性强等特点 ， 因此深受险资等机构资金青睐 ， 抱团现象明显 。
险资持股的动向能给投资者带来什么样的启示？胡泊认为 ， 今年来 ， 疫情冲击下 ， 消费板块中如食品、医疗医药等成为为数不多的业绩确定的板块 。 同时大消费具有非常强的刚需属性 ， 与生活息息相关 ， 主要以内需为主 ， 业绩确定非常高；历年来 ， 大消费板块作为长期牛股频出的板块 ， 是稳健、优秀的投资标的选择 ， 值得长期配置 。
对于险资持仓股的评级情况 ， 机构以推荐居多 。 最近30日内 ， 上述险资持仓的29只个股中 ， 共有25只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级 ， 占比近九成 。
（责任编辑：季丽亚 HN003）


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