选股宝|美国银行：风险资产的狂欢将在明年1月前见顶
美国银行首席投资官MichaelHartnett在最近的报告中指出 ， 当前美国私人部门金融资产已经是美国GDP的6.2倍 ， 为有史以来的最高水平 。
这一水平不仅高于去年8月的5.5倍 ， 也大幅高于20世纪后半叶的平均水平：1950年至2000年期间这一指标通常在2.5倍至3.5倍之间 。 
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图片来源：美国银行
另一个值得注意的现象是 ， 科技股龙头的股价一路飙涨 。 截至目前 ， 标普500指数前5大股票（微软、苹果、亚马逊、Alphabet和Facebook）的市值总和占到了标普500总市值的23% ， 创历史最高纪录 ， 也远远超过了科技泡沫时期的水平 。
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图片来源：美国银行
Hartnett将当前的市场形容为“流动性最大、而经济增长最小”的结果：当市场深陷巨大泡沫之中的时候 ， 经济却正在瓦解 。
银行不放贷：70%的信贷职员报告 ， 二季度银行放贷标准收紧 ， 为2008年四季度以来最紧的水平 。
州和地方政府不能支出：纽约州的税收同比下降37% ， 加州下降42% ， 俄勒冈州下降53% 。 如果学生不回学校 ， 职员不回办公室 ， 企业不经营 ， 那么美国各州和地方政府的赤字可能会更糟 。 
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图片来源：美国银行
以上种种对市场意味着什么？Hartnett认为 ， 2020年将是市场的大顶 ， 而2021年市场将进入熊市 。
报告表示 ， 2020年风险资产最有可能在疫苗出现、空头完全投降和利率走高的时候达到顶峰；通过历史上的大熊市反弹预测 ， 标普500指数3300点至3600点的顶部将在8月至明年1月出现 。
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