E药经理人TB|重金投入研发，百济神州上半年成绩：PD-1单抗3.5个亿、合作收入归0( 二 )
百济神州第一款自主研发产品 ， 泽布替尼于2019年11月被美国FDA批准上市 ， 成为首个获得FDA“突破性疗法”认定并批准上市的抗癌创新药 。 2020年6月在中国获批上市 。 今年上半年在中美销售额合计769.1万美元 。
除了自主产品开始发力 ， 百济神州另外两款代理自新基的产品市场表现同样稳健 。 瑞复美（REVLIMID ， 来那度胺）、维达莎（VIDAZA ， 阿扎胞苷）上半年合计销售额为2901万美元 ， 相比去年同期增长23% 。 不过 ， 受2020年3月停销及产品召回影响 ， 同样代理自新基的ABRAXANE2020年Q2销售收入仅为24万美元 ， 而2019年同期其销售额为3473万美元 。 这三款产品在中国的独家授权是百济神州于2017年7月以13.93亿美元从新基购得 。
02合作收入归零 ， 继续加码研发
除了ABRAXANE销售受挫外 ， 百济神州上半年收入锐减的最主要原因是与新基公司终止替雷利珠单抗合作后不再获得相应的合作收入 。 2019年上半年 ， 百济神州获得的合作收入高达2.05亿美元 。 2017年百济神州和新基展开战略合作 ， 百济神州获得新基三款产品在中国的销售权 ， 新基取得替雷利珠单抗除亚洲之外的全球授权 ， 并向百济神州支付合作费用 ， 但2019年BMS以740亿美元收购新基公司中断了这场合作 。 2019年6月百济神州宣布与新基公司达成共识 ， 在BMS完成对新基公司的收购前 ， 终止双方关于百济神州在研抗PD-1抗体替雷利珠单抗的全球合作 ， 新基向百济神州支付了1.5亿美元 。
这1.5亿美元的“分手费”直接反映在百济神州2019年财报中 ， 2019年年度收入暴增1.16倍 。 但由于毕竟只是一次性收入 ， “分手”后的百济神州暂时无法填补合作收入缺失造成的空白 。
虽然收入大幅减收 ， 但百济神州却在研发投入上继续加码 。 早在2018年百济神州就凭借6.79亿美元的研发投入超越恒瑞医药成为国内最烧钱的本土制药企业 。 今年上半年 ， 百济神州为研发共投入了5.90亿美元 ， 较去年同期的数字4.07亿美元增长45% 。
此前百济神州曾被海外做空机构以研发支出过高、虚增收入为名做空 。 在此次半年报中 ， 百济神州披露截至2020年6月30日其持有现金、现金等价物、限制性现金和短期投资余额为31.6亿美元 ， 并且不包括于7月15日完成的约为20.7亿美元的注册直接发行收入 。 2019年底这个数字为9.86亿美元 。 大量现金储备是百济神州加码研发的底气 。 欧雷强表示 ， 这笔资金将“丰富现有管线 ， 进一步拓展肿瘤及其他疾病领域的产品组合 。 ”
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