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养老|养老目标基金规模连续7个季度增长

养老|养老目标基金规模连续7个季度增长
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伴随养老投资需求的增长和长期赚钱效应的发酵 ， 养老目标基金面市以来 ， 整体规模已连续7个季度增长 。
多位业内人士认为 ， 个人养老市场发展空间广阔 ， 养老目标基金仍有很大的发展潜力 。 未来随着税收优惠政策引导 ， 投教和投顾业务继续推进 ， 个人养老市场将进一步被激活 。
连续7个季度规模攀升
目标日期基金突破百亿
Wind数据显示 ， 截至今年二季度 ， 86只养老目标基金产品总规模达到333.68亿元（份额合并计算） 。 自2018年9月、10月间首批养老目标基金成立以来 ， 这类相对小众的产品规模已经实现连续7个季度的净增长 。
民生加银基金副总经理于善辉表示 ， 公募养老目标基金受到投资者的认可 ， 主要原因包括：一是养老目标基金注重养老资产的储蓄与增值 ， 公募平台提供了广阔的客户基础；二是养老目标基金作为公募产品 ， 基金净值公开 ， 投资者可以及时了解收益情况；资产配置和组合持仓定期公开 ， 个人投资者对其认知程度较高；三是封闭运作周期多为一年、三年或五年期 ， 到期后可赎回资金 ， 在引导长期投资的前提下 ， 给投资者提供了一定的流动性 。
虽然是同时起步 ， 但目标风险基金发展更快 ， 当前规模远超目标日期基金 。 数据显示 ， 截至今年二季度末 ， 目标风险基金规模达到230.2亿元 ， 目标日期基金规模为103.48亿元 。
浦银安盛基金基金经理王爽分析 ， 作为一种新产品 ， 目标风险基金的风险偏好更容易被国内投资者理解 。
于善辉介绍 ， 美国养老目标基金在发展初期 ， 同样也是目标风险基金的规模高于目标日期基金 。 直到2009年 ， 目标日期基金规模才超过目标风险基金 。 他认为 ， 目前目标日期基金规模相对落后 ， 可能是由于投资者更偏好稳健型产品 ， 目标风险基金更容易被理解 ， 而且当前投资者为长期养老规划的意识尚未形成 。 “目标风险基金更多被投资者作为稳健型的投资和理财工具 ， 甚至是银行理财的替代；而目标日期基金 ， 其服务长期养老的目标和产品设计更加明显 ， 但在目前长期养老规划意识还欠缺的情况下 ， 个人投资者的投资需求还不够 。 ”
多举措做大养老基金
截至今年二季报 ， 86只有可比数据的养老目标基金平均规模为3.88亿元 ， 目标日期基金平均规模为2.65亿元 。 部分基金公司的养老目标基金规模较大 ， 重视养老公募业务、注重打造长期良好业绩和持有人体验 ， 以及持续做好养老意识培育和投教工作 ， 是这类公司规模做大的重要因素 。
从产品规模看 ， 民生加银康宁稳健养老一年、交银安享稳健养老一年两只产品规模都超过50亿元；浦银安盛颐和稳健养老一年规模超20亿元 ， 华安稳健养老一年、易方达汇智稳健养老一年等产品规模也在10亿元以上 。
截至今年二季报 ， 于善辉管理的民生加银康宁稳健养老一年规模接近60亿元 ， 是目前市场上规模最大的养老目标基金 。 谈及产品做大的经验 ， 于善辉表示 ， 民生加银基金一直把养老目标基金作为重点长期战略方向 ， 在产品设计上 ， 首选稳健型目标风险基金这一投资者接受度较高的产品类型 ， 唤起投资者的养老意识；公司投研团队根据产品的收益风险特征 ， 制订了包括资产配置、细分资产选择及基金挑选的自上而下的三层投资流程 。
浦银安盛颐和稳健养老一年基金二季度末规模为22.21亿元 ， 谈及公司产品规模做大的经验 ， 王爽表示 ， 严格控制回撤、实现投资目标 ， 以及持续的投教和营销都对产品做大做优贡献较大 。
税收政策引导等
有望激活市场
从养老税延的进展看 ， 我国于2018年5月在上海市、福建省（含厦门市）以及苏州工业园区开展个人税收递延型商业养老保险试点 。
一家大型公募养老金业务部数据显示 ， 截至2019年末 ， 共有67款个人税收递延型商业养老保险产品获批上市 ， 实现保费收入约12.4亿元 ， 累计参保人数4.7万人 。 虽然目前公募还没有税收激励 ， 但2019年末养老目标基金投资人达到128万户 ， 2020年二季报最新规模333亿元 ， 成绩要远超养老保险产品 。


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