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国投|国投瑞银施成：新能源汽车向好迹象明显 行业基本面持续向上

一边是全球传统车企受疫情影响陷入寒冬 ， 一边是特斯拉股价飙升 ， Wind数据显示 ， 截至7月31日 ， 今年以来特斯拉股价上涨242.02% 。 放眼国内 ， 新能源车相关板块也持续走强 ， 新能源指数今年以来上涨32.26% 。 下半年新能源板块的强势是否会延续？日前国投瑞银新能源基金经理施成表示 ， 无论从欧洲市场还是国内来看 ， 下半年新能源车仍有不错的发展局面 。 从基本面来看 ， 未来新能源行业仍持续向上 。
据了解 ， 由施成管理的国投瑞银新能源A今年以来业绩回报突出 。 Wind数据显示 ， 截至7月31日 ， 国投瑞银新能源A今年以来取得了56.68%的回报 ， 同期业绩比较基准增长率为25.67% 。
全球新能源汽车向好迹象明显
说起新能源行业 ， 具有指标性质的就是新能源汽车 。 施成表示 ， 单单从销量增长、从基本面变化来看 ， 下半年新能源车应该有一个不错的局面 。 从欧洲市场来看 ， 六月欧洲车市已基本恢复正常 ， 叠加七月欧洲各政府出台补贴扶持政策、以及严格的碳排放考核下新车型上市 ， 预计下半年有不错的销量 。 国内方面虽然上半年整体销量较差 ， 但向好迹象已开始出现 。 随着特斯拉国产化 ， 以及合资企业在中国的放量 ， 中国车市的销量有望逐步向上 。
对于新能源这一新兴行业 ， 政府相关补贴政策往往成为行业的助推剂 。 对于2020年下半年补贴政策走向 ， 施成表示 ， 2020年的新能源汽车补贴退坡幅度小于去年 ， 且新政策表明“原则上每年补贴上限约为200万辆” ， 也就是说今年新能源车销量达到200万台之前 ， 这个政策不会调整 。 欧洲方面 ， 各国刚刚上调了补贴政策 ， 短时间内也不会再有调整 。 因此 ， 总体来看 ， 从2020年到2021年这段时间内 ， 中国和海外的相关政策都不会改变 ， 甚至有向好的可能性 。
未来一年或处于势头强劲的上升期
今年以来特斯拉股价飙涨成为资本市场关注的现象 。 在施成看来 ， 特斯拉未来发展方向比较清楚 ， 一是制造往中国转移 。 在一些核心零部件逐渐国产化后 ， 施成预计随着时间推移 ， 特斯拉很可能未来会把其他部件也国产化 ， 这有利于其降低成本 ， 售价更低 ， 盈利空间有可能更大 。 其次是走自动驾驶和智能化路线 ， 未来汽车上肯定要搭载越来越多的应用 。
至于特斯拉中国供应链 ， 施成认为国内的电池厂 ， 包括一些电池材料厂 ， 已经属于世界最前列水平 ， 未来的优势还有望继续扩大 ， 而其他零部件供应商也逐步走到最前面 ， 所以他很有信心中国的整条电动汽车制造供应链会是最强的 。
除了新能源车 ， 光伏、风电也是新能源领域值得关注的板块 。 “光伏、风电都可归为新能源发电 ， 而新能源发电十分有前景 。 ”施成表示 ， 目前全球很多地区光伏、风电的成本与火电相当 ， 甚至降到火电之下 。 光伏跟风电应该未来会成为全球的一个最主要的能源来源 。
上半年新能源板块属于涨幅较大的板块 ， 那么下半年看是否还有机会？施成表示 ， 从基本面来讲 ， 新能源行业才刚刚起来 ， 未来一年多时间或仍将处于势头强劲的上升期 。 所以从基本面来讲行业应该是持续向上的 。 去年底以来新能源板块股价的表现反映了两件事 ， 一是竞争格局的优化 ， 龙头地位的确立以及龙头优势的扩大 。 当然其背后也包含了一些对未来持续放量的预期 ， 而在施成看来 ， 如果电动车行业开始放量 ， 很可能就会进入非线性增长的状态 ， 因此从供应端来看 ， 未来行业格局不会变差 ， 反而会越来越好 。 二是未来行业的预期是确定的 。 施成相信未来还会有更优秀的企业与更好的行业 ， 通过不断的超预期表现来实现股价的上涨 。
（责任编辑：王治强 HF013）


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