评级|资色·评级 | 标普:授予浦江国际集团“B”评级;展望稳定( 二 )
稳定展望反映我们认为 , 未来1-2年内浦江国际集团在全球特大桥桥梁缆索市场和中国预应力材料市场中将保持领先地位 。 此外 , 我们预计同期该公司将扩大上述两个领域的业务规模 , 进而产生稳定的经营性资金流 。 不过 , 该公司在全球金属生产加工行业中仍属规模较小 。 经营性现金流增加的同时债务规模也将上升 , 因此财务杠杆将大致保持稳定 。
若浦江国际集团的盈利能力弱化 , 导致其业务风险和财务风险状况弱化 , 我们可能下调其评级 。 若行业竞争持续构成定价压力、产能利用率低于行业平均水平或难以以合理价格锁定原材料 , 则可能该情况发生 。 若该公司的债务对EBITDA比率上升并持续高于4.0倍 , 我们可能下调其评级 。
若该公司的流动性状况严重弱化 , 我们也可能下调其评级 。 经营性现金流弱化、短期债务增加或银企关系严重恶化可能导致该情况发生 。
若浦江国际集团通过以长期债务替换短期债务的方式改善资本结构 , 使加权平均债务到期期限延长至2年以上 , 我们则可能上调其评级 。
若该公司的债务对EBITDA比率下降并保持低于3.0倍 , 同时维持正的经营性现金流 , 我们也可能上调其评级 。 带来评级上调的可能原因包括:(1)超预期的业务增长和成本管控使其盈利能力显著提升;或(2)该公司利用经营性现金流偿债或股权融资大幅削减债务规模 。
(责任编辑:宋虹姗 HO031)
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