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资产配置|黄金急涨吸引投资者入场

■ 深圳特区报采访人员 邹媛
进入8月 ， 和天气一样“炙热”的还有黄金 ， 其价格疯涨已经成为近期市场最为关注的话题之一 。 今年3月金价曾创出低点1451美元/盎司 ， 此后迎来了逆风翻盘 ， 近日突破2000美元/盎司 。 多位银行业人士认为 ， 此次黄金不断突破新高是多重因素交织而成 ， 从目前基本面看 ， 黄金的继续上涨有一定支撑 ， 但短期将在区间震荡 ， 建议投资者进行合理资产配置 ， 不要盲目追高 。
多重因素助推金价上扬
从历史行情来看 ， 国际金价攀上1900美元/盎司的高峰时刻屈指可数 ， 此前只在2011年曾突破过1900美元/盎司关口 ， 如今已经突破2000美元/盎司 。
渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰认为 ， 伴随着全球央行降息的持续推进 ， 零利率时代开启 ， 并且美联储特别强调将维持低利率至2020年年底 ， 货币的流动性宽松周期 ， 加强了黄金作为大类资产的配置属性 ， 突出了黄金抵抗通货膨胀的优势 。 “黄金ETF数月处于持续增仓状态 ， 近期的持仓量维持在历史高位 ， 表明市场对黄金需求强烈 ， 支撑金价持续上涨 。 ”
此外 ， 民生银行深圳分行金融市场部总经理助理杜宇认为 ， 全球大规模量化宽松也是金价上涨的成因之一 。 据统计 ， 上半年主要发达国家央行（美联储、欧元区央行、日本、英国、加拿大和澳大利亚央行）总资产累计增加近7万亿美元 ， 较去年底增长了38% 。 对比2008年次贷危机高峰爆发时 ， 从2008年9月至2009年9月 ， 一年时间主要发达国家央行总资产规模仅增加约1.83万亿；而今年半年时间 ， 发达国家央行总资产就增加了近7万亿 ， 发达国家“撒钱”的速度远超次贷危机 。
对于黄金价格后续走势 ， 王昕杰分析 ， 从短期来看 ， 黄金价格连续数日高速上涨 ， 短期涨幅巨大 ， 近期可能会有高位宽幅震荡 。 从长期来讲 ， 如全球货币政策继续保持宽松、疫情持续蔓延和全球风险性因素上升 ， 都将推动后市黄金价格的上涨 。
杜宇同样认为 ， 市场本轮上涨较快 ， 黄金突破历史高位 ， 大量获利盘需要平仓 ， 所以短期继续大涨可能性较小 ， 区间震荡概率较大 。
【资产配置|黄金急涨吸引投资者入场】合理配置定投正当时
“之前买的黄金定投拿出来了 ， 现在想再买的时候价位实在太高 。 ”在互联网公司上班的小聂是个90后 ， 理财有道的她最近都在和朋友讨论如何投资黄金 ， 在她看来黄金是避险的硬通货 ， 而且现在投资黄金的渠道非常丰富 。 “现在年轻人不太买实物黄金 ， 一般都会选择定投或者和黄金挂钩的基金 ， 这样我们上班族不用花时间盯盘 ， 也不用承担太大的风险 。 ”
王昕杰介绍 ， 目前主要投资黄金的品种有两类 ， 第一类是黄金股票 ， 海内外的金矿公司业绩会受益于金价上涨 ， 金价预期继续上涨亦会带动此类股票的估值上涨 ， 但股票价格亦会受到整体市场走势影响；第二类是黄金ETF,此类产品比较紧扣黄金价格 ， 在国内外也有多种产品追踪黄金价格 。 但这类产品的局限是 ， 产品收益受限于与黄金走势的贝塔值 ， 没有办法放大超过黄金走势的收益 。
杜宇建议已经入场的投资者 ， 如打算长期投资 ， 建议继续持有 。 如前期成本较低入场 ， 并且不打算长期投资 ， 近期可适度获利了结 ， 等回调时候再度买入 。 “尚未入场的投资者 ， 建议暂时不要追高 ， 等待回调时机买入 。 我们认为未来1-2年内黄金价格大概率持续上涨 ， 中期看好黄金 。 ”
“黄金价格大涨 ， 投资者也应根据自身风险承受能力评估结果 ， 进行合理的资产配置 ， 可以考虑通过黄金定投的方式入场 。 ”某国有大行理财专家表示 ， 黄金定投按月固定投资 ， 可能买在高点 ， 也可能买在低点 。 在单边上涨的牛市 ， 黄金定投可以获利；而在单边下跌的熊市 ， 定投也可以摊薄成本 。 “牛市积累本金 ， 熊市分散风险 ， 投资细水长流 。 ”


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