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中国基金报|牛股辈出！新基金争相聚焦三大行业风口

中国基金报采访人员张燕北
近期基金发行市场热度不减 ， 新一批基金也呈现出新的特征 。 与以往主要聚焦于单一赛道且无明确选股范围不同 ， 越来越多主动权益新品锚定多个赛道 ， “科技+医药+消费”组合成为新基金偏爱布局的方向 。 多位受访基金行业人士认为 ， 未来A股市场将延续板块轮动的结构性行情 ， 提前布局科技、消费、医药三大长牛板块的投资组合或能更好地把握市场机遇 ， 捕获持续的超额收益 。
多只新基金一揽子
【中国基金报|牛股辈出！新基金争相聚焦三大行业风口】锚定“科技+医药+消费”
疫情之下 ， 上半年经济处于弱复苏状态 ， 叠加流动性环因素 ， 市场热度涌向医药、必选消费、科技等方向 。 进入下半年以来 ， 这三大行业依然受到青睐 。 最近发行成立及即将启动募集的主动权益基金中 ， 多只产品明确表示将一揽子锚定“科技+医药+消费”三大赛道 。
据了解 ， 正在发行的长城健康生活灵活配置混合聚焦健康、生活两大投资主题 ， 从相关的医药、科技、消费三大黄金赛道中 ， 发掘优质成长个股 。 另一只处于募集期的基金——中银内核驱动股票同样聚焦科技、消费、医药等黄金赛道 。 中欧阿尔法将于8月17日发行 ， 该基金同样是一只成长风格产品 ， 重点投资领域聚焦科技、医药、消费三大核心领域 。
长城健康生活灵活配置混合拟任基金经理谭小兵表示 ， 从A股近十年的发展历程来看 ， 医药、消费、信息技术三大行业的收益明显超越宽基指数和其他行业 。 当前 ， 我国正处于健康需求、科技创新、消费升级爆发的阶段 ， 与居民健康、生活相关的领域都有较大发展空间 。 医药、消费、科技是市场长期的黄金赛道 ， 也是与居民健康生活、品质生活息息相关的行业 ， 提前布局的时机已经成熟 。
“医药、消费、科技是公认的长牛赛道 ， 但A股板块轮动频繁 ， 综合布局多个赛道 ， 一方面可以扩大选股范围 ， 有利于把握行业轮动机会 ， 提高选股的灵活性；另一方面也可以通过多行业配置 ， 降低对单一行业的配置风险 ， 控制回撤幅度 。 ”谭小兵说 。
在中银内核驱动股票拟任基金经理吴印看来 ， 由A股优质公司不断成长推动的“结构牛”行情值得期待 。 短期内仍然会呈现震荡偏强的格局 ， 在行业配置上 ， 科技、消费、医药仍为市场中长期主线 ， 是值得坚守的核心品种 。
华南一位大型公募基金经理表示 ， 当前市场“以国内大循环为主体”的思维逐步占据主导地位 。 由于政策面和基本面方面均有较强支撑 ， 科技、医药、消费三大板块受到基金高度关注 。 新基金“医药+消费+科技”的配置思路一方面是基于对这三大赛道的看好 ， 另一方面则可能是为了迎合投资者追逐赚钱效应心理的营销手段 。 “毕竟今年这三大板块牛股最多 ， 相关行业主题基金赚的盆满钵满 。 ”
基金经理对短期估值容忍度较高
近一年 ， A股成长与价值风格分化 ， 医药、消费、科技持续走强 ， 为不少基金创造翻倍业绩 。 不过其不断拔高的估值也引发争议 。 对此 ， 不少基金经理直言对短期估值的容忍度相对较高 ， 中长期而言 ， 科技、医药等高景气度行业仍为首选 。
谭小兵表示 ， 这两年 ， A股龙头公司或者相对优质的公司 ， 变得越来越贵 ， 其核心原因还是全球流动性宽松 。 只要全球放水趋势不变 ， 或者经济得不到技术创新的拉动 ， 无法进入一个新周期 ， 那这些公司的估值就难回到历史估值中枢以下 。 “我的投资风格是偏爱成长股 ， 非常注重公司的长期空间 ， 对短期估值的容忍度相对较高 。 ”
吴印认为 ， 今年医药类个股估值随着股价上升逐渐高企 ， 但不能用刻舟求剑的眼光看待医药股的静态估值 ， 医药行业未来还有很大的发展空间 。
汇丰晋信基金表示 ， 就科技板块来看 ， 目前科创50指数TTM市盈率达90倍 ， 估值相对较高 。 但在整体较高估值的同时 ， 科创板中仍有一些基本面优秀、长期成长性较高、且当前估值仍相对合理的个股值得关注 。


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