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基金|股票私募仓位创近四年来新高 基金“88魔咒”将再现？

基金|股票私募仓位创近四年来新高 基金“88魔咒”将再现？
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每经采访人员 杨建 每经编辑 叶峰
随着基金二季报公告出炉 ， A股公募基金整体仓位再度提升 。
天风证券数据显示 ， 截至7月31日 ， 公募基金整体仓位再度提升 ， 其中普通股票型基金、偏股混合型基金仓位中位数分别为90.7%和89.2% ， 环比上升2.2和2.6个百分点 ， 仓位水平处于历史高位 。
和公募基金一样 ， 私募机构也维持高仓位 。 私募排排网数据显示 ， 截至7月底 ， 股票私募仓位两连升 ， 创近四年来新高 ， 历史上仅次于2015年的仓位水平 。 截至7月31日 ， 股票私募整体仓位指数为76.29% ， 环比加仓0.61个百分点 ， 其中54.20%的私募仓位超过八成 ， 30.60%的私募仓位超过五成 。 由此来看 ， 机构加仓空间越来越小 ， 引发市场对基金“88魔咒”是否再现的担忧 。
玄甲金融CEO林佳义认为 ， 2019年至今 ， 大众储蓄搬家购买公私募基金的趋势越来越明显及规模越来越大 ， 尤其今年7月突破历史峰值 ， 该过程略微滞后于市场赚钱效应 ， 也就是说 ， 大众购买或加仓公私募基金 ， 进入股市基本都是在涨起来之后才进场 。 大众的这种入场特性起到了强化短期市场趋势的结果 ， 而市场一旦掉头向下 ， 那么大众退出股市或者赎回公私募基金的力量一样强大 ， 将加剧市场的下跌 ， 使得市场失去流动性 ， 估值严重下修 。
私募加大发行力度
分规模来看 ， 百亿级私募加仓幅度最大 ， 环比加仓1.32个百分点 ， 百亿私募的规模为82.98% ， 其中68.31%的百亿私募仓位超过八成 ， 仓位低于五成的百亿私募占比仅为5.74% 。 此外 ， 50亿级规模的私募仓位为78.89% ， 而20亿级规模的私募仓位为74.7% ， 10亿级规模私募机构的仓位为75.73% 。
对于8月行情 ， 私募排排网发布的“8月融智·中国对冲基金经理A股信心指数”显示 ， 8月信心指数128.84 ， 与7月的基本持平 。 其中 ， 2.12%的基金经理持极度乐观态度 ， 54.5%的基金经理持乐观态度 ， 42.33%的基金经理持中性的观点 。
随着私募亮眼的业绩出炉 ， 私募机构也加大了发行新产品的力度 ， 据私募排排网统计 ， 2020年上半年 ， 私募基金行业共计发行私募产品9772只 ， 平均每月发行1628只 。 从月度发行量来看 ， 其中3月份是今年以来产品发行的巅峰 ， 当月共计发行产品2733只；但据基金业协会数据显示 ， 在7月份 ， 合计备案了3356只私募新产品；而8月以来 ， 合计备案了671只私募产品 。
据私募排排网不完全统计 ， 8月首周 ， 共有682只私募产品完成备案登记 ， 其中证券私募管理人备案产品555只 ， 在新增备案产品中占比79% 。 在完成备案登记的555只证券类私募基金中 ， 有78家私募至少备案了2只及2只以上产品；百亿私募礼仁投资单周备案14只基金产品居首 ， 截至目前 ， 礼仁投资今年已经备案49只产品 ， 礼仁投资正是高瓴资本旗下证券私募；另外高毅资产在8月份就合计备案了11只新产品 ， 其中有10只是高毅资产基金经理吴任昊发行的新产品 。
后市怎么走成焦点
随着机构仓位创新高 ， 也引发市场对基金“88魔咒”是否再现的担忧 。 而所谓基金“88魔咒” ， 是指当公募基金持仓超过88%时 ， 大盘通常都会迎来大幅调整 。
事实上 ， 市场上向来存在“88魔咒”等所谓行为金融学规律 ， 而其主要反映的是公募基金趋势投机到了估值非常贵阶段 。 而这个规律的背后 ， 也是对投资者追涨杀跌等行为的映射或倒影 。
轩铎资管总经理肖默告诉采访人员 ， 近期市场大幅震荡 ， 对于投资者来说 ， 投资难度在增加 。 资金转换比较快速 ， 权重和中小盘近期一直存在跷跷板的效应 。 未出现比较明确的热点 ， 而老的热点龙头股一直反复炒作 。 说明资金也在等待机会 ， 投资者操作上不要急躁 ， 宁可失去机会也尽量不要参与整理 。 相信震荡之后会有拨云见日的机会 ， 相信近期震荡周期就快结束 。 关于资金问题 ， 相信随着国际化进程以及多方面资金放开会有所减缓 。 而且赚钱效应显现是资金入场最快的方法 。 其认为牛市既然已经判定 ， 那么资金不是主要问题 ， 现在最主要是快牛还是慢牛 。


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