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第一财经|宅家令美国散户疯狂入市，交易量与影响力激增( 二 )


此言非虚 。 今年以来 ， 对赫兹、瑞幸等破产公司股票的爆炒 ， 以及在航空股的反弹行情中 ， 都能看到散户的身影 。
今年5月底 ， 全球汽车租赁巨头赫兹租车公司宣布破产 ， 但从6月初起 ， 由于散户的大量买入 ， 赫兹的股价在9天内上涨超过900% 。 6月13日～16日 ， 最多有超过16万的罗宾汉用户参与该股的交易 。
根据高盛的研究 ， 在标普500指数从3月低点上涨逾40%的过程中 ， 那些受散户投资者欢迎的股票 ， 普遍跑赢了由对冲基金和共同基金持有的股票 。
彭博的数据也显示 ， 截至7月 ， 在罗宾汉平台上 ， 最热门的一系列股票平均上涨了1%；而同期 ， 一只典型标普500指数成份股却下滑了7% 。
道明证券的交易者策略资深经理人克鲁兹(ShawnCruz)表示：“散户总是会及时兑现利润 ， 然后去寻找那些受到打压的股票作为新目标 。 ”
“尽管在一般人的眼光中 ， 这些资本有限、使用免佣金平台的交易者经常被看作是只会胡来的家伙 ， 但根据罗宾汉数据 ， 新生代散户投资者往往是在热门股票暴跌之后才开始追捧它们的 。 ”贝斯普克投资集团(BespokeInvestmentGroup)的宏观策略师皮尔克斯(GeorgePearkes)在研报中称 ， “这意味着 ， 他们实际上完成了高抛低吸这种历来都被认为最难的投资准则 。 ”
印度散户助推美股科技股
除了美国散户 ， 很多印度散户也选择“远征”美股市场 。
根据彭博的信息 ， 近日 ， 多家印度券商开始提供新的低收费交易计划 ， 允许印度人买进一些海外市场的股票 。 在今年二季度 ， 帮助印度散户买卖海外股票和交易所交易基金(ETFs)的券商公司VestedFinance的账户资金较一季度猛增了50% 。
印度当地的一些大型金融机构也开始参与到帮助印度本土投资者前往海外投资的业务中 。 印度最大私营银行HDFC集团旗下的HDFC证券与面向新兴市场散户的交易经纪商平台Stockal和嘉维证券(DriveWealth)合作 ， 提供国际股票交易服务 。 这一服务现在已经拥有了3万客户 ， 美股交易每次下单的平均额度达到9000美元(约合62690元人民币) 。
这些印度小散们最偏好的是美国科技股：奈飞、亚马逊、脸书等股票都是他们的心头好 。
VestedFinance的首席执行官沙阿(ViramShah)说：“印度投资者的主要投资主题还是那些他们熟悉并使用的品牌 ， 尤其是在美国上市的科技公司 。 ”
Stockal的创始人之一、执行董事巴拉德瓦杰(VinayBharathwaj)也称：“印度的千禧世代拥有大量可支配收入 ， 而且他们对奈飞和谷歌的了解程度 ， 甚至超过对信实和塔塔这样的印度企业 。 ”
“高糖”效应后恐面临失落
然而 ， 散户投资者的整体表现依旧堪忧 。 巴克莱银行调查了罗宾汉上的散户投资者在3月至6月初之间的交易 ， 发现购买特定股票的人数越多 ， 该股票的表现就越差 。
同时 ， 交易商们向“投资小白”们提供高风险金融交易工具也促成了一些投资悲剧 ， 最为引人注目的是今年6月发生的科恩斯(AlexKearns)自杀事件 。
科恩斯是美国一位普通的20岁大学生 ， 是在今年宅家期间参与网上交易的小散 。 然而在6月初 ， 他被发现在家中自缢身亡 ， 留下遗书表示自己在罗宾汉的交易账户亏损近75万美元 。
科恩斯事件引起了美国证券交易委员会(SEC)的关注 。 SEC主席克莱顿(JayClayton)表示 ， 为了防止悲剧重演 ， 美国证券交易委员会将与金融业监管局一起 ， 仔细研究罗宾汉和其他交易经纪商是如何向散户投资者提供较复杂的交易工具使用权的 。
城堡对冲基金美股交易员陈大龙在接受第一财经采访人员采访时表示 ， 散户运用高风险交易工具的能力有限 ， 而期权交易在业内被称为“在推土机前捡硬币” ， 稍有不慎便可能“断臂” ， 不应向散户开放 。
他还称：“不同于散户 ， 其实机构在制定投资策略时 ， 并非主要去做高收益率 ， 而是会更注意控制回撤 ， 即控制其最高能接受的投资损失 。 ”在他看来 ， 高风险的投资工具不应向散户开放 。


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