科技|估值60亿美金 柔宇科技值不值？( 三 )
不过 ， 令人欣慰的是 ， 熬过这个难关的柔宇科技成功实现了量产：2018年6月6日 ， 柔宇科技全柔性屏大规模量产线建设完成并成功点亮投产 ， 这是全球第一条可任意折叠和弯曲的OLED全柔性屏生产线 ， 并且在实现的过程当中 ， 无论是生产线设计还是核心制程设备的定制研发 ， 柔宇科技全部实现了自主研发 。
与此同时 ， 从2018年起 ， 全球的柔性电子产业也开始爆发——据英国分析公司IDTechEX分析 ， 2018年全球柔性电子市场为469.4亿美元 ， 预计2028年为3010亿美元 ， 是各个国家争先抢占的科技制高点 。 2019年第四季度 ， 柔宇科技完成3亿美元F轮融资 ， 此时柔宇科技估值60亿美元 。
此时 ， 同期三星的柔性显示发展到什么阶段呢？
公开资料显示 ， 截至2015年底 ， 三星柔性屏的生产线依旧没有任何消息 。
也就是说 ， 在柔性显示屏的第三、第四阶段技术突破及量产方面 ， 柔宇科技取得了暂时性胜利 。
不过 ， 如果清楚知道你的竞品是三星电子的话 ， 那么相信每一家企业都不会掉心轻心 。
柔宇科技也同样如此——在柔性电子产业上面 ， 需要柔宇科技做的还很多 ， 它需要时间及源源不断的资金——在持续发展的目标下 ， 柔宇科技开始准备冲刺资本市场 ，2020年8月5日 ， 中信证券公告称 ， 中信证券受聘担任深圳市柔宇科技股份有限公司 (简称“柔宇科技”)首次公开发行A股股票并上市的辅导机构 。
不过 ， 柔宇科技估值60亿美元的消息也随之曝光 ， 并引发了市场热议 。 与外媒几乎一致的赞赏不同 ， 国内反而有更多质疑的声音：这是不是一家骗子公司 ， 60亿美元估值到底值不值？
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不仅仅是技术突破 ， 应用落地才是未来富矿
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那么 ， 柔宇科技60亿美元的估值到底高不高呢？
首先 ， 投资就是投资未来 ， 这对于资本市场的投资机构来讲并不陌生 。 尤其是当今的科创企业 ， 多半在早期都会面临市场应用的难题 。 毕竟 ， 全柔性技术是一项世界难题 ， 万里长征只走了一公里 。 要盖百层高楼 ， 所需要打牢的地基是普通十层建筑所远远无法比拟的 。
那么 ， 未来的柔宇科技到底有何看点呢？
从柔性电子行业上来讲 ， 按照英国机构的预测 ， 行业即将在2028年达到3010亿美元 ， 作为行业乃至全球的领军者 ， 如果柔宇科技市场份额仅有10% ， 那么其营收将成功实现300亿美元 ， 而其市值如果仅按10倍PE进行计算 ， 柔宇科技的估值为3000亿美元 ， 这与当前的60亿美元相比 ， 可谓九牛一毛 ， 而且如果按照现在的发展速度 ， 对柔宇科技来讲 ， 这个大概率只是时间问题 。
其次 ， 我们且拿柔宇科技的60亿美元估值与代表性的行业内企业进行对比 。
在显示屏行业当中 ， 中国不得不提的企业是京东方 ， 在规模和国产替代上都可圈可点 。 截至2020年8月7日收盘 ， 京东方的市值为1666亿元人民币 。
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与京东方相比 ， 柔宇科技60亿美元的估值只有其四分之一 ， 尽管现有规模还有差距 ， 然而从技术及发展前景来讲 ， 代表新一代技术发展趋势的柔宇科技显然更有想象空间 。
正如中国著名经济学家刘姝威教授的判断 ， “柔宇率先创新开发的超低温非硅制程集成技术 ， 使得工艺制程缩短 ， 良率显著提升 ， 产线投入成本和生产成本都大大降低 ， 这会使得企业在未来市场开拓上竞争优势明显 。 另一方面 ， 柔性电子技术产业的产品应用领域非常广泛 ， 这意味着巨大的市场容量 。 柔宇的确是一家非常值得期待的具有世界级原创核心技术能力的高科技企业 。
从全球来讲 ， 柔宇科技的公司在柔性技术上已经超越三星电子 。
三星电子的市值目前是多少呢？
公开资料显示 ， 截至2020年8月6日 ， 三星电子的市值为2562亿美元 ， 与柔宇科技60亿美元的市值相比更是天壤之别 。
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不过 ， 虽然市值与三星电子有天壤之别 ， 然而 ， 从产品及商业模式上来讲 ， 柔宇科技在柔性显示屏的发展节奏上却走在了三星电子的前面——2018年产品量产之后 ， 柔宇科技就开始了商业化探索 ， 并且在过去三年形成了 “B2B+B2C”的商业模式——其中 ， “B2B”是指柔宇科技提供面向教育办公、移动终端、时尚传媒、智能交通等行业的企业提供关于柔性显示和柔性传感的解决方案 ， ；“B2C”则是指将柔性显示屏技术应用到智能终端的折叠手机、智能手写本等产品 。
最关键的是 ， 对于柔宇这家公司而言 ， 技术虽然是护城河 ， 但它决不仅仅只拥有技术 ， 在各大领域的落地应用才是真正的价值富矿 。
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