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投资者网|同比下滑200%，好想你上半年扣非净利亏损超8000万( 二 )


虽然红枣产品的毛利率略高一筹 ， 但可以看到 ， 该业务在整体营收中表现不佳 。 2017-2019年和2020年上半年 ， 红枣类产品的营收分别为8.32亿元、8.68亿元、7.35亿元、2.77亿元 ， 在总营收占比为20.43%、17.54%、12.33%、11.16% ， 呈下滑趋势 。
互联网行业分析师丁道师向《投资者网》表示 ， "目前行业门槛较低 ， 尚未看到所谓的"高端产品" 。 如果真高端 ， 也只能是选择好的食材、好的包装 ， 然后讲一个品牌故事 。 而红枣类产品毛利率偏高 ， 也与近年来红枣产量丰收、收购价格低有关 。
朱丹蓬分析称 ， "红枣本身属于传统、大众化的品类 ， 溢价空间和创新升级空间不大 ， 而好想你宣称接下来将聚焦红枣产业 ， 这个做法并不靠谱 。 "
而出售百草味 ， 意味着好想你的覆盖品类大幅减少 。 2020年上半年 ， 其部分产品营收表现下滑 ， 坚果类产品收入11.70亿元 ， 同比下降19.39%；红枣类收入2.77亿元 ， 同比下降28.65%；果干类收入2.93亿元 ， 同比下降13.32% 。 其他业务维持不同程度的增长 。
好想你曾在出售百草味时表示 ， 公司在2016年完成收购郝姆斯 ， 抓住了休闲食品行业线上渠道红利期机遇 ， 收购后双方实现了较好的协同发展 ， 公司盈利能力得以显著增强 。 而郝姆斯的主要竞争者均已完成证券化 ， 预计短期内行业竞争力度有所加大 。
此外 ， 好想你还表示 ， 公司的健康食品符合大众消费升级方向 ， 从2009年开始红枣的消费形式逐渐从"养生滋补品"转向"日常零食类" ， 消费量呈现出快速增长态势 。
根据商务部数据 ， 我国零食行业总产值预计到2020年 ， 国内零食行业总产值规模将接近3万亿元 。
在消费升级的推动下 ， 国内休闲零食产业链上下游逐渐成熟 ， 开始走向品牌化和健康化 ， 但短板亦清晰可见 。
万联证券研报称 ， 我国休闲食品行业整体集中度低 ， 产品表现同质化 ， 其中坚果炒货、烘焙糕点和休闲卤制品较为突出 。 行业整体呈门槛低、技术壁垒低、产品可复制性强等特点 。
而在以枣类产品布局健康赛道的比拼中 ， 好想你面对的竞争对手不在少数 。 与主打单一产品的好想你相比 ， 其他品牌如三只松鼠、良品铺子等均推出同类产品 ， 且整体覆盖品类更多 ， 营销手段和渠道拓展等多元化 。
实际上 ， "随着国民健康的意识增强 ， 国民对大健康属性的食品有了更高的期待和需求 。 此外 ， 越来越多的全球优质产品进入中国市场 ， 对国内休闲零食品牌带来压力 。 而只有在品质、品牌、服务体系和客户粘性方面发力 ， 才能形成真正的差异化优势 ， 与外来品牌抗衡 。 "朱丹蓬表示 。


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