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科技 中英科技三闯IPO：去年扣非净利下滑13% 募投项目存疑

8月13日,常州中英科技股份有限公司（以下简称"中英科技"）将接受深圳证券交易所创业板上市委员会2020年第16次会议审议 ， 决定其是否首发 。
据招股书披露 ， 中英科技是高频通信材料及其制品供应商 ， 主导产品包括高频覆铜板和高频聚合物基复合材料 。 其中 ， 高频覆铜板是目前移动通信领域5G、4G基站建设的核心原材料之一 ， 是无人驾驶毫米波雷达、高精度卫星导航等技术升级所需的重要新兴材料 ， 也是通信装备、航天军工等产业的关键基础材料 。
中英科技产品得到华为、康普、京信通信、通宇通讯、ACE、虹信通信等全球主要基站天线生产厂商的认证 ， 公司和沪电股份、深南电路、安泰诺、协和电子、艾威尔、五株科技等印制电路板生产企业保持了合作关系 。
招股书披露 ， 根据电子信息行业知名咨询机构Prismark的研究报告 ， 2018年 ， 高频覆铜板80%以上的市场份额被罗杰斯、泰康利等美国、日本企业主导 ， 国内从事高频覆铜板生产的企业主要为中英科技和生益科技 。 中英科技在高频覆铜板领域的市场占有率为6.4% ， 仅次于罗杰斯、泰康利 。
2017年、2018年和2019年报告期内 ， 中英科技营业收入分别是1.45亿元、1.75亿元和1.76亿元 ， 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4565万元、5179万元和4482万元 ， 2019年度扣非净利润下滑近700万元 ， 下滑幅度达到13.46% 。
中英科技已是第3次闯关IPO 。 公司早在2017年4月14日向证监会报送招股书申报稿 ， 但被2017年11月召开的发审会否决 。 其第2次申报 ， 已定于2019年10月24日发审会审议 ， 但在关键时刻 ， 发审会一则补充公告"尚有相关事项需要进一步核查"而取消审核 ， 中英科技第2次IPO梦断 。
此次首发 ， 中英科技拟募集资金4.2亿元 ， 正好和其截至2020年6月30日资产总额几乎一样 。 募投资金主要用于新建年产30万平方米PTFE高频覆铜板项目和新建年产1000吨高频塑料及其制品项目 ， 其次用于研发中心现金流和补充营运资金 。
时间财经查阅相关资料发现 ， 中英科技仍存在若干问题 。 例如 ， 实际控制人持股比例过高 ， 募投项目比原来所有产能还要多 ， 能否消化也是问题 。
此外 ， 招股书第318页"项目概要"中新建年产30万平方米PTFE高频覆铜版项目建设期60个月 ， 而招股书第320页项目"实施规划"和"投资概算"里项目建设期却又为2年 ， 到底是60个月还是2年？
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北京桦天律师事务所创始合伙人、主任罗培君律师对时间财经表示 ， 募投项目是招股说明书的重要环节 ， 出现错误和失误 ， 不具有真实性和准确性 ， 实属不应该 。
家族持股比例过高
招股书披露 ， 中英科技实控人为俞卫忠、戴丽芳夫妇及其子俞丞 。 俞卫忠、戴丽芳、俞丞三人合计控制中英科技83.86%的股权 。 本次发行完毕后 ， 俞卫忠夫妇及其子俞丞仍控制发行人62.89%的表决权 ， 对发行人的发展战略、生产经营、利润分配等产生重大影响 。
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俞卫忠和戴丽芳夫妇自1992年就在一个公司任职 ， 俞卫忠任总经理、戴丽芳任职财务部 ， 创立中英科技后也是如此 ， 中英科技也发展成为一家三口控股的股权结构 。 实际上 ， 俞卫忠和戴丽芳的很多家族成员也持有中英科技股份 。
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其中 ， 俞卫忠与俞佳娜、俞丽娜、俞彪、俞晔为叔侄（女）关系；戴丽芳与戴丽英、戴丽娟、戴丽华为姐妹关系 。 此外 ， 马龙秀与戴丽芳为姑嫂关系 ， 刘卫范与俞丞配偶刘蒙竹为父女关系 ， 张小玉与俞卫忠为叔嫂关系 。 因此 ， 中英科技实控人及其家族对公司控制力实际更大 。
中英科技成立时由俞卫忠、戴丽芳夫妇以货币资金1088万元实缴出资注册成立 。 然而 ， 实控人出资货币资金来源是否合法？是否依法纳税？招股书并未披露 。
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募投项目存疑
招股书披露 ， 中英科技核心产品高频覆铜板的标准产能目前26.4万张/年 ， 是其2018年对压机进行升级改造 ， 改进压机加热方法 ， 由原来的热盘加热改造为导热油加热 ， 大幅降低了压机升温和降温的时间 ， 提高了产能 。
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