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孙正义|投资转向 软银欲东山再起

_原题为 投资转向 软银欲东山再起
在63岁生日的当天 ， 软银CEO孙正义收获了一份大礼 。 上个季度还在巨亏 ， 这个季度就实现了大幅盈利 ， 软银的翻盘来得太快 ， 似乎是为了证明自己“资本操盘手”的光环还在 。 不过 ， 鉴于利润的背后是变卖资产及其投资公司的股价反弹 ， 仅靠一次盈利就证明软银东山再起还为时过早 。 从投资FAANG的计划来看 ， 孙正义已经痛定思痛 ， 不知道在独角兽身上跌倒的软银 ， 能否通过投资科技巨头再爬起来？
环比扭亏为盈
在孙正义的“铁腕”风格下 ， 软银终于从摇摇欲坠的边缘被拉回来了 ， 从巨亏到大幅盈利 ， 软银只花了3个月 。 当地时间2020年8月11日 ， 软银集团公布了截至6月30日的第一财季财报 ， 业绩从上一财季创纪录的亏损中反弹 ， 实现了大幅盈利 。
具体数据显示 ， 软银集团第一财季的净利润达到1.26万亿日元 ， 这个数字也是软银成立以来最好的季度业绩 。 有趣的是 ， 在上一财季 ， 软银的净亏损达到1.44万亿日元 ， 也创下了日本企业有史以来最大的单季亏损 。
大落大起的表现着实令外界震惊 ， 但也并非无迹可寻 。 事实上 ， 自巨亏之后 ， 软银一直在努力变卖资产自救 。 今年3月23日 ， 软银披露了4.5万亿日元的筹资计划 ， 其中2万亿日元将用于回购股票 ， 其余资金用于偿还债务、购买公司债券和增加存款 。
截至目前 ， 软银出售了4.3万亿日元的资产 ， 占此前计划的出售4.5万亿日元资产的95％ 。 比如 ， 软银出售无线运营商Sprint的收益为2.4万亿日元 。 此外 ， 北京看懂研究院研究员、文渊智库创始人王超还提到 ， 软银也减持了所持有的阿里巴巴股票 ， 孙正义退出了阿里董事会 ， 按照计划还要继续减持 ， 这些也弥补了软银的亏空 。 最近一次软银套现了22亿美元的阿里股票 。
受出售资产消息的影响 ， 软银的股价已经从3月的低点翻了一番 ， 达到了20年来的最高水平 。 对此 ， 孙正义还打算继续 ， 软银正准备超越4.5万亿日元的资产出售目标 。
除了卖卖卖带来的收益以外 ， 软银投资的公司最近也传来了好消息 。 数据显示 ， 软银愿景基金第一财季的净利润达到1296亿日元 ， 上一财季的净亏损高达1.13万亿日元 。
王超表示 ， 去年软银财报的亏损 ， 主要是投资WeWork、Uber以及愿景基金投资失败带来的 。 今年这些软银和愿景的投资得益于全球股市的好转 ， 以及投资的公司都比较给力 ， 所以表现不错 。
前海开源首席经济学家杨德龙也表达了类似的观点 ， “跟美股大幅度反弹有关 ， 纳斯达克自3月跌至谷底之后 ， 4月至今一直处于恢复状态 ， 软银投资的公司也相应地出现反弹” 。 比如Uber股价在二季度就上涨了11% 。
“愿景基金实现了翻盘 ， 鉴于疫情仍然充满不确定性 ， 所以我不能保证未来能够持续盈利 。 ”孙正义在业绩说明会上坦言 。
值得注意的是 ， 从此次财报开始 ， 软银也打破了传统 ， 没有报告营业利润 ， 称这一指标在衡量集团的投资业绩方面是 “无用的” 。
成立新投资部门
靠出售资产不是长久之计 ， 而被投资公司的股价涨跌也难把控 ， 毕竟软银去年就栽在了自己投资的独角兽上 ， 因此 ， 软银的转型也变得紧要起来 。
事实上 ， 在此次财报电话会议上 ， 孙正义已经透露了软银的下一步 ， “作为一家投资公司 ， 我们需要展开多方面的探索和拓展 。 但我们的重点依然着眼于推动信息革命的企业 。 这是我们公司的使命” 。
因此 ， 孙正义表示 ， 将成立新的投资部门 ， 初始资本约为5.55亿美元 ， 旨在拓展软银集团的投资举措 。 软银将拥有这家资产管理公司67%的股份 ， 而孙正义本人则将持有余下股份 。
不过 ， 有知情人士透露称 ， 软银这个新的投资部门将会投资购买超过100亿美元上市公司股票 ， 远超孙正义周二向股东披露的数字 。 该部门目前的负责人是阿克沙伊·纳赫塔 ， 过去数月内该团队一直在悄悄地购入美国大型科技公司股票 ， 购股规模已多达数十亿美元 。
对于这一消息的真实性 ， 北京商报采访人员联系了软银集团 ， 不过截至发稿对方并未给出回复 ， 也未予以公开置评 。 但根据孙正义的说法 ， 软银的确已经收购了大量“FAANG（Facebook、亚马逊、苹果、Netflix和谷歌母公司Alphabet）”的股票 。
从WeWork、Airbnb、Uber等企业 ， 到FAANG ， 软银的投资转向已经很明显了 。 过去 ， 软银通过愿景基金捕捉未上市的独角兽 ， 大举投资并在其上市后获利 。 但无论是WeWork的惨败 ， 还是Uber的流血上市、Airbnb的估值大跌 ， 都让软银受到重挫 。
而现在 ， FAANG这样的上市科技巨头 ， 对于打算从电信全面转向投资的软银来说 ， 似乎更稳妥 ， 风险也更小 。 杨德龙表示 ， 投资于初创企业是一级市场 ， 投资成熟的科技公司 ， 更偏向于私募、投资二级市场 。 现在软银的资产量已经很大了 ， 投资初创企业的话 ， 一是买不到那么多好的资产 ， 第二风险也比较大 。 而如果投资成熟的上市公司 ， 可以大量投入 ， 且风险低 ， 成熟稳定 。 当然 ， 风险和回报是成正比的 ， 成熟的公司回报率相应地也会低一些 。


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