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“小众”品类升温 股债平衡型基金受追捧

近期略显平淡的新基金发行市场再现爆款 。 8月13日 ， 在银行、券商等渠道发行的广发稳健回报受到投资者热捧 ， 渠道人士透露 ， 该基金当天认购金额已超200亿元 ， 而基金首募规模限额为150亿元 ， 或进行比例配售 。
与8月新成立的景顺长城竞争优势、南方景气驱动等基金不同的是 ， 广发稳健回报是一只股债平衡型基金 。 在近期A股市场震荡加剧的背景下 ， 股债平衡型基金这个以往的“小众”品类受到青睐 。 除广发稳健增长外 ， 富国基金等也将推出股债平衡型基金 。 公募基金人士表示 ， 股债平衡型基金在震荡市中具有攻守兼备的优势 ， 有望为客户提供相对稳健的回报 。
新基金发行火热行情再现
8月13日 ， 广发稳健回报在银行、券商等渠道发行 ， 近期较为沉寂的新基金发行市场出现火热行情 。 多位渠道人士透露 ， 广发稳健回报单日认购规模已超200亿元 。 根据公告 ， 该基金认购总金额不超过150亿元（不含募集利息） 。 渠道人士预计 ， 该基金大概率将进行比例配售 。
公开资料显示 ， 广发稳健回报拟由广发基金价值投资部总经理傅友兴担任基金经理 ， 傅友兴的代表作广发稳健增长近3年两度荣获中国基金业金牛奖 。 Wind统计显示 ， 自2014年12月8日至2020年8月3日 ， 傅友兴管理广发稳健增长的任职回报为169.38% ， 年化回报为19.33% 。 值得一提的是 ， 傅友兴将基金“稳健增长”这一特性发挥到极致 ， 他管理广发稳健增长期间 ， 基金的最大回撤幅度为27.64% ， 发生在2015年 。 此后 ， 广发稳健增长的回撤幅度逐年下降 。 例如在2018年 ， 沪深300指数全年跌幅为25.31% ， 最大回撤为31.87%；广发稳健增长当年净值下跌7.78% ， 最大回撤为14.33% 。
进入8月 ， 新基金发行的火爆程度与7月相比明显有所降温 ， 但仍有景顺长城竞争优势、富国成长策略、南方景气驱动、平安低碳经济等多只百亿级基金诞生 。 转型为上市开放式基金（LOF）的中欧瑞丰灵活配置混合8月3日开始办理申购和赎回业务 ， 该基金一天的申购也超过了百亿元 。 此外 ， 易方达磐恒九个月持有、宝盈创新驱动等基金均提前结束募集 。
小众产品受关注
值得注意的是 ， 在A股市场近期波动加剧的情况下 ， 股债平衡型基金这个以往的小众品类近期颇受投资者欢迎 。 除此次新发的广发稳健回报外 ， 多家基金公司将推出股债平衡型基金 。 比如富国基金旗下富国稳进回报12个月持有期混合将于8月19日开始发行 ， 该基金投资固定收益资产的仓位不低于基金总资产的60% ， 投资权益市场仓位不高于40% 。
第三方基金研究评价机构分析 ， 7月下旬以来 ， A股市场震荡加剧 ， 投资者的心态变得复杂 ， 既担心错过未来可能的上涨行情 ， 又怕承担市场可能出现的剧烈波动 。 在此背景下 ， 素有“中场球员”之称的股债平衡型基金受到客户的关注 。
“这类产品的股票仓位是30%-65% ， 在市场行情好的时候 ， 这类产品也能分享到市场上涨的机会 。 如果遇上市场调整 ， 它的股票仓位可以在30%-65%腾挪 ， 大概率可以比股票型基金的跌幅要小一些 。 ”一位银行渠道的理财经理表示 ， 7月上旬 ， 市场加速上涨 ， 有很多新客户开始关注基金 。 对于他们来说 ， 高仓位的股票型基金风险比较高 ， 波动幅度超出他们的心理承受范围 。 配置均衡的股债平衡型基金 ， 更适合满足这类客户的配置需求 。
【“小众”品类升温 股债平衡型基金受追捧】公募基金人士认为 ， 股债平衡型产品在震荡市中具有攻守兼备的优势 。 股票和债券这两大类资产价格会呈周期性变化 ， 而两者之间通常存在负相关性 ， 通过构建动态的股票和债券组合 ， 有望为客户提供相对稳健的回报 。


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