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年内|多部门提及提高直接融资比重 年内企业直接融资额超2.86万亿

作为一项长期战略性任务 ， “提高直接融资比重”被监管部门在不同的场合反复提及 。 谈及下半年如何更好地支持实体经济发展 ， 近日银保监会主席郭树清在接受媒体采访时称 ， 要推动资本市场的发展 ， 直接融资的发展 。
“上半年直接融资比重上升了好几个百分点 ， 从32%上升到36% ， 这是股票和债券加起来的融资 。 ”郭树清称 ， 希望这个势头能够保持下去 ， 可以提供更多的直接融资 ， 来支持企业发展 。
结合A股市场直接融资的具体分项数据 ， 从股票上看 ， 据同花顺iFinD数据统计显示 ， 今年以来 ， 截至8月13日 ， A股186家企业实现IPO的公开募集资金合计2612.85亿元；168家企业的定向增发募集资金合计4995.80亿元；13家实施配股的募集资金合计371.26亿元 。 此外 ， 还有1家企业实施5.8亿元的公开增发 。
国信证券高级研究员张立超在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 今年以来 ， 受再融资新规驱动 ， 上市公司过往的定增限制得以进一步松绑 ， 由此使得A股市场的整体融资规模持续攀升 。 从实际情况来看 ， 今年参与再融资上市公司数量的增多 ， 一方面来自政策层面的支持 ， 另一方面则受企业自身发展需要 ， 即为有效对冲此次疫情对中国经济以及企业的影响 ， 彼时要更大程度地发挥资本市场优化资源配置功能 。
【年内|多部门提及提高直接融资比重 年内企业直接融资额超2.86万亿】而从债券角度看 ， 今年以来 ， 截至8月13日 ， 年内已发行的132只可转债共募集资金1315.85亿元 ， 已发行的2139只公司债共募集资金19374.82亿元 。 整体上看 ， 今年以来企业借助资本市场实现的直接融资金额高达28676.38亿元 。
“整体上看 ， 企业借力资本市场进一步实现融资需求 ， 有助于解决今年受疫情影响而导致的资金短缺难题 ， 以此进一步降低企业资产负债率、减轻财务负担 。 ”在昆仑资产管理中心首席宏观研究员张玮看来 ， 整体上看 ， 与债券市场不同的是 ， 股权市场融资非但不会提高企业的杠杆负担 ， 反而会通过所有者权益以此降低企业杠杆率 ， 使企业自身的经营风险可以得到有效降低 。
值得关注的是 ， 为进一步支持企业的直接融资需求 ， 今年以来 ， 监管部门已从多个角度相继出台政策规则 。 如证监会2月14日发布再融资新规 ， 6月3日新三板转板上市制度落地 ， 6月12日创业板改革并试点注册制一系列规则开始起步 ， 以及7月17日银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》 ， 助力直接融资比例提升 。
诺德基金基金经理应颖在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 随着创业板改革并试点注册制 ， 资本市场直接融资的“运作力”将得以进一步提升 ， 以此将加大对实体经济发展的推动力 。 当然 ， 仅从市场端角度来看 ， 资本市场的直接融资功能 ， 其实也在某种程度上增加了市场的主动筛选能力 ， 即进一步有效提高资源配置的同时 ， 也有助于降低银行等间接融资渠道的潜在风险 。
谈及未来如何进一步提高资本市场对企业的直接融资能力 ， 张玮对《证券日报》采访人员表示 ， 首先随着后续创业板注册制的稳步推进 ， 通过存量市场在推进注册制方面的经验 ， 建议监管部门加快促进注册制向主板、中小板的延伸；其次 ， 从债券市场角度来看 ， 对于一些科技型企业和涉及基础民生、产业链补短板的企业 ， 如果缺乏抵押品导致信用评级较低的 ， 建议监管部门可结合产业政策单独建立一套评级体系 ， 将新旧产能分隔开；此外 ， 鼓励降低金融机构中低等级信用债的购买限制 ， 以及进一步推进银行间债券市场对外开放 。 （采访人员 杜雨萌）
作者：杜雨萌
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