江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

该公司|密集融资补血，增收不增利！跨界大王通威股份寄希望于产品提价？( 二 )


通威股份2020年1月—8月电池片产品定价（单位：元/瓦）

该公司|密集融资补血，增收不增利！跨界大王通威股份寄希望于产品提价？
文章图片
数据来源：据通威太阳能官网公示数据整理
应收款项规模上升
自2020年年初至今 ， 通威股份已成功发行2期超短期融资券及1期中期票据 ， 实际发行总额合共12亿元 。 同时 ， 其已于2020年7月发布第三期超短期融资券募集说明书 ， 发行金额为5亿元 。 若此次成功发行 ， 则今年年初以来 ， 通威股份将共计筹集资金17亿元 。
《投资时报》研究员注意到 ， 截至2020年6月末 ， 该公司资产负债率为56.8% ， 较2019年末下降4.57个百分点 ， 但若将时间维度拉长来看 ， 2016年—2019年 ， 其资产负债率处于上升区间 ， 分别为44.85%、46.36%、60.43%、61.37% 。
资产负债率作为衡量企业财务风险的重要指标 ， 若其在较长的业绩周期内处于上升通道 ， 则可能带来现金流的不足 。
数据显示 ， 通威股份经营活动产生的现金流量净额已由2016年的29.16亿元降至2019年的23.57亿元 ， 且根据该公司披露的2020年半年报显示 ， 其上半年经营、投资及筹资现金流量同比均为负增长 。
进一步分析来看 ， 2016年—2019年 ， 该公司货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项占当期流动资产的比例分别为63.87%、61.36%、66.97%、69.88% ， 上述四项作为变现、支付能力较强的流动资产 ， 占比由2016年的63.87%增至2019年的69.88% ， 上涨6.01个百分点 ， 看似该公司流动资产质量和结构表现不错 ， 但若剖析来看 ， 或许并非如此 。
其中 ， 该公司应收账款由2016年的5.76亿元上涨至2019年的16.72亿元 ， 涨幅高达190.28% ， 应收票据则由2016年的5.66亿元增加至2018年的10.51亿元 ， 增幅高达85.69% ， 后于2019年降至4.57亿元 。
而通威股份变现能力最强的货币资金则由2016年的36.53亿元降至2019年的26.93亿元 ， 降幅为26.28% 。
可以看到 ， 该公司应收账款及应收票据规模大幅上升 ， 在一定程度上反映出其近几年回款质量走低 ， 资金回收较慢自然加大财务风险 。
通威股份2016年—2019年资产负债率情况（%）

该公司|密集融资补血，增收不增利！跨界大王通威股份寄希望于产品提价？
文章图片
数据来源：根据公司年报整理
【该公司|密集融资补血，增收不增利！跨界大王通威股份寄希望于产品提价？】


推荐阅读


上一篇：英特尔内存大升级，换LG gram17迎接新挑战

下一篇：大哥大短讯三星Note20 Ultra曜岩黑：完美演绎优雅与商务风