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|次新股股价齐创新低 三因素导致科创板新股表现受抑

【|次新股股价齐创新低 三因素导致科创板新股表现受抑】
|次新股股价齐创新低 三因素导致科创板新股表现受抑
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相比7月新股上市后涨跌不一的现象 ， 8月科创板新股上市后均呈现出价格走低的现象 。
8月上市次新股价均创新低
8月以来 ， 已有康希诺、凯赛生物、仕佳光子、先惠技术、亿华通、敏芯股份、高测股份和赛科希德8家公司登陆科创板 。 以上市首日收盘价涨跌幅来看 ， 上述8只新股涨幅分别为87.45%、17.65%、269.04%、111.53%、144.12%、269.40%、240.39%和237.99% 。
相比较开盘涨幅来看 ， 康希诺下跌36.66%、仕佳光子下跌19.13%、先惠技术下跌15.45%、亿华通下跌95.08%、赛科希德下跌19.50% 。
值得一提的是 ， 不少顶着光环上市的新股在二级市场上的表现明显低于预期 。 比如 ， 作为“我国合成生物产业化第一股” ， 凯赛生物此前IPO申购场面火爆 。 网上发行有效申购户数为4838963户 ， 有效申购股数为31637204500股 ， 网上发行初步中签率为0.02238978% 。 高企的网上初步认购倍数反映出投资者高涨的参与热情 。
上市首个交易日 ， 凯赛生物全天涨幅仅有17.65% ， 开盘涨幅只有13%左右 ， 成为了今年以来表现最弱的新股 。 14日 ， 凯赛生物收报于139元 ， 盘中最低为137元 ， 较其133.45元发行价仅“一步之遥” 。
此外 ， 首只“A+H”疫苗股康希诺上市首日亦打破了此前“打新中一签可赚30万元”的预期 。
根据Wind数据进一步统计 ， 上述8只科创次新股股价,在本周均创出历史新低 。 以14日收盘价计算 ， 上述8只次新股均低于上市首日开盘价和收盘价 ， 高开低走的迹象明显 。
三大原因导致次新上市走低
“近期科创板新股持续走低可能有三方面的原因 。 一是近期市场整体风险偏好有一定程度的下降 ， 成交量逐步萎缩;二是创业板注册制的实施对科创板的稀缺性产生了影响 ， 近期也有个别公司改变科创板IPO计划选择创业板IPO;三是市场对流动性边际收紧的看法越来越明确 ， 这样对估值相对较高的科创板也形成了一定的压制 。 ”宁波聚正投资管理有限公司投资总监巫清登14日在接受《大众证券报》采访人员采访时表示道 。
国盛证券首席策略分析师张启尧则认为 ， “对于当前市场最为担忧的科创板高估值问题 ， 从长远的眼光来看 ， 短期盈利和估值不是主要矛盾 ， 市场对科创板企业定价应更具包容性 ， 未来中长期的成长性、赛道、空间才是关键 。 ”
此外 ， 张启尧表示 ， 参考纳斯达克 ， 其在诞生初期估值同样极高 ， 至1973年初仍高达80倍以上 。 此后又于80年代后期、90年代末、21世纪初等时期 ， 几次经历泡沫 。 但随着包括微软、苹果等优质的上市公司在纳斯达克成功 ， 曾经的泡沫最终逐渐得到消化 ， 纳指的估值中枢也明显回落 。
另一方面 ， 若剔除纳斯达克上市公司中市值排名前30、发展较为成熟的公司 ， 余下的公司市值占比仍达40% ， 却仅贡献了24.4%的净利润 ， 整体PE估值也仍高达76.5倍 ， 与科创板估值相近 。
对于未来科创板走势 ， 巫清登进一步认为 ， “在流动性边际收紧、注册制新股加速发行的情况下 ， 未来一段时间科创板整体呈现震荡分化的走势 ， 明显的系统性机会估计难以看到 ， 但是毕竟持续的下跌也意味着风险的不断释放 ， 自下而上的投资机会也会越来越多地呈现出来 ， 投资者还是应该从基本面价值的角度甄选投资机会 。 ”采访人员 刘扬
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8月科创次新股上市后表现


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