星石投资|星石投资：市场长期向好趋势未变
【星石投资|星石投资：市场长期向好趋势未变】8月14日 ， 统计局公布了经济数据：7月社零总额同比下降1.1% ， 市场预期是上升1.2%；工业增加值同比增加4.8% ， 此前市场预期是增加5.2%；其他的数据也略不及预期；数据公布之后 ， 股市跳水、债市跳升 。
仔细想想 ， 其实这个数据也给我们明确了一些信号：那就是目前国内经济修复已经步入高位平台期 ， 经济修复的内生动力趋缓 ， 体现在数据上就是经济修复速度不及预期 ， 这也对未来政策发力提出了需求 。 特别是在前段时间社融数据公布之后 ， 关于货币政策收紧的讨论比较激烈 ， 而从现在的情况来看 ， 经济基本面是并不支持大规模收货币的：可能随着疫情恢复 ， 一些非常规的货币政策逐步退出 ， 但常规的货币政策并没有明显收紧 ， 整体流动性大概率保持合理充裕 。 而且 ， 按照全年经济工作的安排 ， 下半年财政政策落地的速度可能会加快；因此 ， 作为辅助 ， 货币政策保持适度的宽松也是必要的 。
落地到A股市场上 ， 近期在国内海外一些因素的作用下 ， 市场的短期波动明显加大 ， 特别是一些前期涨幅较大的企业 ， 甚至出现了比较明显的调整 。 但是 ， 其实从我的角度来说 ， 我认为这更多的可能是一些情绪的宣泄；中长期来看 ， 产业转型升级、经济修复、流动性合理充裕、资本市场改革等核心驱动因素并没有发生改变 ， 相应地市场长期向好的趋势也没有改变 。
（责任编辑：任刚 HF008）
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