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基金|投资者急赎回 长安基金混合型产品业绩垫底

本报采访人员 任威 夏欣 上海报道
今年以来 ， 受益于股票市场的回暖 ， 多数权益类基金赚钱效应明显 。
长安基金却未把握住市场节奏 ， 旗下两只产品在所有混合型基金的（剔除偏债混合）收益排名中垫底 ， 且今年以来仍面临亏损 。
《中国经营报(博客,微博)》采访人员了解到 ， 长安基金作为主打权益类基金的公募基金公司 ， 2020年上半年其权益类规模却缩水一半多 。 分析人士认为 ， 由于部分基金产品业绩表现比较一般 ， 投资者赎回较多 。 同时基金管理费缩水 ， 公司收入也将会受到严重影响 。
踏空+下跌套牢
今年上半年呈现出明显的结构性市场格局 ， 科技、消费、医药等行业涨幅领先 ， 带动了权益公募基金上半年业绩走高 。 相关数据显示 ， 上半年股票型基金和混合型基金平均收益率分别为22.36%、16.51% 。
根据Wind数据 ， 截至8月12日 ， 采访人员统计了3508只混合型基金（剔除偏债混合） ， 仅有72只基金今年以来出现负收益 。 其中在业绩排名的末端出现了长安基金两只产品 。
截至8月12日 ， 长安产业精选C、长安产业精选A、长安鑫禧C、长安鑫禧A今年以来收益率分别为-9.73%、-9.45%、-8.83%、-8.72% ， 排名垫底 。
造成业绩不佳局面 ， 大概率是踏空了市场行情 。 格上财富宏观经济研究员董海博分析 ， 以长安产业精选A为例 ， 2019年年报显示 ， 该基金股票仓位仅有50%左右 。 因此2019年12月底到今年1月的上涨过程中 ， 该基金涨幅平平 。 而在此之后基金经理很可能加大了股票仓位 ， 导致今年春节和3月的市场下跌中 ， 损失比较惨重 ， 一季报显示基金的股票持仓高达89.83% ， 也能够部分证实这一点 。
董海博还判断 ， 在5月20日附近 ， 该只基金的基金经理很可能再次调减了仓位 ， 以至于当市场一路高涨的同时这只基金净值诡异地出现了一段水平线 ， 直到7月2日以后净值才开始再度攀升 ， 没有跟上六七月份的上涨行情 。
该只基金二季报显示 ， 截至6月30日长安产业精选A的股票仓位仅剩18.33% ， 较一季度下降了71.50% 。 长安鑫禧A的情况与之类似 ， 二季报显示股票仓位24.66% ， 较一季度下降65.91% 。
济安金信研究员程颖也认为 ， 市场在6月末至7月初表现较好 ， 说明基金经理的本次择时操作表现一般 。
2020年二季度长安产业精选前十大重仓股为：信维通信(300136,股吧)、金地集团(600383,股吧)、中国软件(600536,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、立讯精密(002475,股吧)、中科曙光(603019,股吧)、申万宏源(000166,股吧)、保利地产(600048,股吧)、千方科技(002373,股吧)、杭州银行 。
2020年一季度长安产业精选前十大重仓股为：厚普股份(300471,股吧)、格尔软件(603232,股吧)、元隆雅图(002878,股吧)、千方科技、盐津铺子(002847,股吧)、中科曙光、安恒信息、长亮科技(300348,股吧)、武汉凡谷(002194,股吧)、沪电股份(002463,股吧) 。
对于上述重仓股情况 ， 董海博分析 ， 去年底到今年二季报 ， 该基金的前十大重仓股更换频率很高 ， 只有中科曙光、千方科技能够连续两期留在重仓股的行列中 ， 过于频繁换手 ， 也会产生高额的交易费用 。
长安产业精选和长安鑫禧不仅今年以来业绩不佳 ， 长期业绩亦不理想 。
Wind数据显示 ， 长安产业精选（以A份额为例）截至8月12日 ， 近一、二、三年收益分别为-2.54%、8.81%、11.52% 。 同类排名分别为1865/1866、1679/1749、1332/1428 。 长安鑫禧和其情况类似 。
济安评级数据显示 ， 长安产业精选在1668只业绩满三年的混合型基金中 ， 济安评级为★★ ， 整体表现较差 ， 其中 ， 盈利能力较差 ， 抗风险能力一般 ， 择时能力极差 ， 选股能力良好 。
在董海博看来 ， 不恰当的择时可能是最重要的原因 。 同时过高的换手率可能也是业绩不佳的重要原因之一 。 Wind数据显示 ， 长安产业精选2018年上半年和2016年上半年换手率曾高达700%以上 ， 这会产生高昂的交易费用 。 另外 ， 基金经理同时管理的基金较多 ， 可能会分散精力 ， 导致研究深度不足 。


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