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小新君大话说|是「侠盗」还是「割韭菜」？，这家估值83亿美元的公司

上周 ， 上证指数重回3000点 ， 两市市值一度突破10万亿美元大关 。
据说大家的朋友圈都出现了询问如何开户的消息 ， 也有传言交易所涌进了一大波原本沉迷广场舞的大爷大妈 ， 他们手握真金白银 ， 是股市绝对的生力军 。
谁曾想 ， 新冠病毒力挫全球经济之后 ， 却意外带来了一轮汹涌的牛市行情 。 一家叫做Robinhood的网红科技金融公司也顺势被推到了台前 。
这是一家互联网投资平台 ， 用户可以在手机或网页上轻松交易各种股票、期权期货、黄金 ， 甚至是加密货币 。 它将互联网公司擅长的产品设计、用户增长手段 ， 与金融衍生品销售业务结合在一起 ， 取得了巨大成功 。
自2013年成立以来 ， 这家公司的用户数量和估值节节攀升 ， 至今注册账户数已突破1300万 ， 最新估值83亿美元 。
争议和问题也如影随身 。 Robinhood吸引了大量毫无投资经验的「小白」 ， 让他们投资高风险的金融产品 ， 鼓励用户提高交易频次 ， 以便自己从中套利 。 业务高速发展 ， 技术栈却频频爆出漏洞和问题 。
Robinhood走到了一个微妙的位置 ， 也给行业敲响了警钟 。
「零门槛」投资
几乎任何人都可以在Robinhood上投资金融产品 。
作为一个投资平台 ， 它没有最低资金要求 ， 且不收取任何交易佣金 。 用户下载app之后 ， 只需一张银行卡就可以往账户里增加资金 ， 开始投资 。 大部分传统证券公司都有相对复杂的立户门槛 ， 且大多收取10美元一笔的交易佣金 。 相比之下 ， Robinhood零门槛且操作方便的特性 ， 吸引了大量无任何投资经验的普通人 。 据它表示 ， 自家平台用户的平均年龄为31岁 ， 其中一半此前并没有任何投资经验 。
不仅如此 ， Robinhood还将互联网企业最擅长的各种设计手段 ， 整合进了自己的产品中 。 新用户注册之后 ， 会收到平台赠送的一股股票 。 用户选中一支股票 ， 就会直接弹出买入和卖出的交易按钮 ， 简单操作就可以进行交易 。 与此同时 ， 各支股票的价格、分析师意见也都以更直观的方式呈现 ， 决策成本被降到了最低 。
小新君大话说|是「侠盗」还是「割韭菜」？，这家估值83亿美元的公司
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新用户会收到Robinhood赠送的股票 ， 就像手机游戏一样｜Reddit
创始人VladimirTenev在解释Robinhood创立初衷时表示 ， 自己当年受「占领华尔街」运动的启发 ， 认为应当让更多底层的普通人参与到资本增值的过程中来 ， 所以才创立了这家公司 。 甚至连Robinhood（罗宾汉）这个名字 ， 都是取自英国民间传说中劫富济贫的绿林侠盗 。
Tenev认为 ， 尽管股票市场的机遇与风险并存 ， 但如果年轻人不「入市」 ， 只会亏得更多 。 他在接受采访时公开表示 ， 只有富人投资股票 ， 导致了美国社会贫富差距不断拉大的不平等现象 。
大量投资新手 ， 加上「游戏化」的产品设计 ， 极大拉高了交易的频次 。 市场研究公司Alphacution的报告显示 ， Robinhood用户进行交易的频率极高 ， 相当于传统证券公司客户平均水平的9倍 。 而各种市场研究都显示 ， 用户交易高风险金融产品的频次越高 ， 就越容易亏损 。
这甚至成了业界的一种常态 。 账户净值越低的客户 ， 越容易在产品价格的波动中丧失信心 ， 越是频繁进行交易 ， 就越是亏钱 。
「取之于民」的侠盗
频繁交易对用户来说可能意味着灾难 ， 但对Robinhood来说 ， 这却是财富源泉 。
尽管Robinhood不针对交易本身收取佣金 ， 它的盈利模式仍与「交易行为」高度捆绑 。 Robinhood不参与股票交易 ， 它扮演的角色 ， 相当于券商和投资者之间的「中介」 。 投资者通过Robinhood交易股票时 ， 券商拥有交易的报价权 。 买卖交易之间 ， 券商套利 ， 他们自然也愿意将利润的一部分送给中介 。 用户交易越频繁 ， 券商赚得越多 ， Robinhood自然也赚得越多 。
根据Robinhood提交的备案文件 ， 这家公司从每股交易中获取的利润 ， 远超传统证券经纪公司 ， 相当于美国最大投资经纪公司嘉信理财每股利润的4-15倍 。
小新君大话说|是「侠盗」还是「割韭菜」？，这家估值83亿美元的公司
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Robinhood创始人Tenev｜Wikipedia
高速发展之后 ， Robinhood开始将目光放到那些利润更高的金融衍生品上 。 2017年 ， Robinhood上线了期权交易和保证金贷款 ， 只需要很少的保证金就可以对股票未来的价格进行看多或沽空 。 用户可动用的投资杠杆成倍增加 ， 潜在收益增加 ， 与之相伴的风险也自然倍增 。
美国金融市场的相关法律规定 ， 不得让新手投资者参与期权交易 ， 但这对Robinhood来说却不是什么难事 。 通过App上几个简单按钮 ， 用户可以轻松将他们的身份从「新手投资者」改成「有一定经验的投资者」 ， 绕开限制 ， 顺利动用杠杆进行投资 。
当然 ， 一切的交易 ， 最终都是用户自行决策的结果 ， 盈亏也需自负 。 但Robinhood在过程中起到的巨大推动作用仍引发了争议 。 reddit上有用户表示 ， 这家名字上号称「劫富济贫」的公司 ， 实际上干的却是把更多韭菜送给券商收割的勾当 。


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