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海博财经档案|暴富的希望？，期权( 二 )


这样 ， 我实际上只用了10+1=11元的成本就买到了市价15元的股票 ， 每股净赚4元 ， 1000股一共4000元 。
第二种情况是 ， A公司股票价格跌了 ， 比如跌到5元 ， 我一看 ， 心里也很高兴 ， 为什么呢？多亏当时没有直接去买A公司的股票 ， 不然现在每股亏损5元 ， 1000股就是亏损5000元 。 而实际上我只给了张三每股1元的权利金 ， 相当于只亏损了1000元 。 对张三来说 ， 我不可能以10元的一股的价格去找他买市价5元一股的A公司股票 ， 所以 ， 那每股1元的权利金 ， 他就白得了 ， 共计1000元 。
上面讲的例子 ， 就是一个简单的期权模型 。
当然 ， 这只是看涨期权（认购期权）的模型 ， 还有与之对应的看跌期权（认沽期权） 。 看涨期权买方获得的是向对手方买入的权利 ， 同理 ， 看跌期权的买方获得的是向对手方卖出的权利 。
我讲的是比较简单 ， 其实期权交易比股票期货都要复杂的多 。 有兴趣的朋友可以自己去学一学 。
我是很佩服发明出期权的人 ， 真是太聪明了 。
大家在K图表上看到的走势 ， 其实就是权利金（可以理解为期权价格）的走势 。
一个标准化的期权合约 ， 它的行权价格、行权时间 ， 还有行权标的物都是固定的 。
对期权交易者来说 ， 他能控制的只有买入或卖出期权的数量 。
期权是金融衍生品 ， 它的波动幅度非常大 。 毫不夸张的说 ， 一天涨10倍 ， 或者跌90%都可能会发生 。
海博财经档案|暴富的希望？，期权
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上图中的期权合约名称为：50ETF购8月3500
这一串名字的意思是：
50ETF——标的物为上证50ETF指数基金
购——认购期权（看涨期权）
8月——行权时间是8月
3500——以上证50指数3500点为行权价格
8月14日50ETF购8月3500合约上涨幅度接近72% ， 对应到走势图上只是一根很小的k线 ， 可见期权价格（权利金）的波动幅度之大 。
回到开始的话题 ， 为什么说期权赚钱的速度是最快的 ， 原因就是它的波动幅度大 。
另外期权还有一个特性 ， 比如对看涨期权来说 ， 当标的物的实际价格与行权价格差距过大时 ， 就会让期权价值进入深度虚值状态 。
看不懂没关系 ， 我下面举个例子就明白了 。
就拿50ETF购8月3500合约来说 ， 8月14日上证50指数收盘点位是3288 ， 如果以这个价格行权 ， 对买入方来说合适吗？
显然不合适 ， 用3500点的价格去买市价3288点上证50ETF基金 ， 对买方来说 ， 只能放弃行权 。
所以 ， 50ETF购8月3500的状态就是虚值期权 。
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再看上图中的期权合约 ， 与50ETF购8月3500的不同之处就在于它的行权价格是上证50指数3900点 。
3900比3500还要大 ， 对买入方来说 ， 行权价在3500就已经是虚值期权了 ， 那么3900就更是了 。
所以 ， 50ETF购8月3900就是深度虚值期权 。
这一点从它权利金的价格上也能看出来 ， 每份合约只有0.0009元（0.9厘？） 。 远比50ETF购8月3500的价格（0.0165元）要低 。 （交易单位是1张 ， 1张等于10000份）
深度虚值期权的深度 ， 可以理解为对买方来说行权无望的程度 ， 越让买方绝望就越深度 。
不过 ， 越是极端的东西 ， 当它反过来的时候也就越极端 ， 蕴含暴涨的机会 。 （十倍、几十倍的暴涨才是真的暴涨 。 ）
试想一下 ， 如果下周股市真的开启暴涨模式 ， 上证50指数大涨到4000点 ， 会有什么后果？
对50ETF购8月3900来说 ， 它已经由深度虚值期权变成了实值期权 ， 因为买入方去行权不会导致亏损了 ， 期权有实实在在的行权价值了 。
那么如果你0.0009元买入了50ETF购8月3900期权合约 ， 会涨到多少？能赚多少？


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